2026-09-08T19:02:40+00:00 iaa SECURE บริษัท เอ็นฟอร์ซ ซีเคียว จำกัด (มหาชน) SECURE สะดุดชั่วคราวใน Q2 แต่โบรกฯ มั่นใจครึ่งปีหลังฟื้นตัวแรง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เอ็นฟอร์ซ ซีเคียว จำกัด (มหาชน) หรือ SECURE รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ที่อ่อนแอลงจากผลกระทบของความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ลูกค้าชะลอการลงทุน อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ InnovestX (INVX) ยังคงคำแนะนำ OUTPERFORM โดยเชื่อว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดว่าจะเริ่มฟื้นตัวชัดเจนตั้งแต่ไตรมาส 3/2569 เป็นต้นไป พร้อมชูจุดเด่นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจถึง 8.1% ในปี 2569 วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม ในไตรมาส 2/2569 SECURE มีกำไรสุทธิ 13 ล้านบาท ลดลง 59.1% YoY และ 62.5% QoQ โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 195.2 ล้านบาท ลดลง 32.8% YoY และ 36.5% QoQ ซึ่งเป็นผลมาจากการชะลอโครงการของลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมเป็นหลัก ประกอบกับปัจจัยด้านฤดูกาลที่มีวันหยุดจำนวนมาก ทั้งนี้ INVX ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 8.5% มาอยู่ที่ 124 ล้านบาท (+1.7% YoY) เนื่องจากผลประกอบการครึ่งปีแรกคิดเป็นเพียง 35.3% ของประมาณการเดิม อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารยืนยันว่าไม่ใช่การสูญเสียลูกค้า แต่เป็นเพียงการเลื่อนโครงการ ซึ่งคาดว่าจะกลับมาดำเนินการต่อได้ในไตรมาส 3 และ 4 ของปีนี้ ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน แม้ผลประกอบการจะสะดุด แต่ INVX มองว่าธุรกิจ Cybersecurity ยังคงเป็นความต้องการพื้นฐานที่สำคัญ โดยเฉพาะการเข้ามาของ AI ที่ทำให้ภัยคุกคามซับซ้อนขึ้น ส่งผลให้องค์กรต่างๆ จำเป็นต้องยกระดับระบบป้องกันที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังไม่ได้รับผลกระทบจากปัญหาการขาดแคลนชิป เนื่องจากซอฟต์แวร์ส่วนใหญ่เป็นรูปแบบคลาวด์และสมาชิก ทั้งนี้ INVX ได้ปรับราคาเป้าหมายลงจาก 16 บาท เป็น 15.5 บาท โดยใช้วิธีอ้างอิงค่า PE กลางปี 2567 ที่ 12 เท่า พร้อมระบุว่าความเสี่ยงที่ต้องติดตามคือการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ และความผันผวนของค่าเงินบาทที่อาจกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น บทสรุปการลงทุน INVX สรุปว่า SECURE ยังคงเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานดีและมีแนวโน้มธุรกิจที่เป็นบวกในระยะยาว แม้จะเผชิญความท้าทายในระยะสั้นจากปัจจัยภายนอก โดยกำไรที่คาดว่าจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง (2H26F) และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 8.1% เป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีความมั่นคงทางการเงินและมีปันผลตอบแทนที่โดดเด่น