2026-09-07T19:03:18+00:00 iaa CPAXT บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) จับตา CPAXT รุกตลาดมาเลเซียเต็มสูบ พร้อมลุ้นฟื้นตัวแรงช่วงปลายปี สรุปประเด็นสำคัญ โบรกเกอร์ GLOBLEX ออกบทวิเคราะห์หุ้น CPAXT โดยคงคำแนะนำ HOLD (ถือ) ที่ราคาเป้าหมาย 17.00 บาท โดยประเมินมูลค่าอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ 17 เท่า แม้ภาพรวมระยะสั้นจะเผชิญแรงกดดัน แต่การเข้าซื้อกิจการ Food Purveyor ในมาเลเซียถือเป็นก้าวสำคัญที่จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตธุรกิจค้าปลีกในตลาดที่มีศักยภาพสูง วิเคราะห์เจาะลึกการดำเนินงาน บริษัทได้ปิดดีลเข้าซื้อกิจการ Food Purveyor ซึ่งเป็นเชนซูเปอร์มาร์เก็ตระดับพรีเมียมในมาเลเซียได้สำเร็จด้วยมูลค่า 1.28 หมื่นล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยคาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้ให้กับ CPAXT ประมาณ 4% ในปี 2570 และเพิ่มอัตรากำไร EBIT ของธุรกิจค้าปลีกขึ้นอีก 10bps เป็น 3.8% นอกจากนี้ยังเป็นการขยายฐานร้านค้าจาก 71 แห่ง เป็น 121 แห่ง อย่างไรก็ตาม สำหรับผลประกอบการ Q3/2569 คาดว่าจะยังคง text-danger อ่อนแอเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากผลกระทบต่อเนื่องของมาตรการรัฐ ความต้องการซื้อที่ชะลอตัวตามฤดูกาล และการตั้งสำรองด้อยค่าจากการปิดสาขาในกัมพูชา ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นอาจยังเคลื่อนไหวในกรอบจำกัดจนกว่าจะผ่านช่วงประกาศงบ Q3/2569 ไปได้ โดยนักลงทุนจะเริ่มหันไปให้ความสำคัญกับ text-primary การฟื้นตัวที่ชัดเจนใน Q4/2569 ซึ่งคาดว่าจะได้รับปัจจัยบวกจากความต้องการซื้อที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล การสิ้นสุดผลกระทบจากมาตรการรัฐ และการรับรู้รายได้จาก Food Purveyor เข้ามาเสริม รวมถึงฐานกำไรที่ต่ำใน Q4/2568 ที่เคยได้รับผลกระทบจากปัญหาการจัดการสินค้าคงคลังและมาตรการรัฐ บทสรุปภาพรวม แม้ผลประกอบการในไตรมาส 3 จะเป็นจุดที่ต้องระมัดระวัง แต่ทิศทางธุรกิจของ CPAXT มีสัญญาณ text-primary การฟื้นตัวที่สดใสตั้งแต่ช่วงไตรมาส 4 เป็นต้นไป การขยายธุรกิจในมาเลเซียถือเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและกระจายความเสี่ยงได้ดีขึ้น สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้นอยู่ แนะนำให้ติดตามการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) และกำไรสุทธิในช่วงปลายปีเป็นสำคัญ