2026-09-04T19:06:19+00:00 iaa TEGH บริษัท ไทยอีสเทิร์น กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) TEGH โชว์ฟอร์มแกร่งรับอานิสงส์ยาง EUDR หนุนกำไรโตแรง ไฮไลท์สำคัญ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น TEGH โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 4.00 บาท โดยมองว่าบริษัทมีการเติบโตที่โดดเด่นกว่ากลุ่มในไตรมาส 3/2569 จากปัจจัยบวกด้านปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นและการขยายตัวของคำสั่งซื้อยาง EUDR ที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนในช่วงปลายปี เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ สำหรับผลประกอบการในไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ประมาณ 190 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% QoQ และพุ่งสูงถึง 239% YoY โดยปริมาณขายคาดว่าจะอยู่ที่ 65,000–70,000 ตัน เพิ่มขึ้น 25–35% YoY ประกอบกับราคาขายเฉลี่ยปรับตัวขึ้นราว 8–10% QoQ ทั้งนี้ บริษัทได้รับอานิสงส์จากคำสั่งซื้อยาง Compound จากอินเดียที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังมีการยกเว้นภาษีนำเข้า นอกจากนี้ สัดส่วนยอดขายยาง EUDR มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็นไม่น้อยกว่า 50% ของปริมาณขายทั้งหมด ซึ่งจะช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ให้สูงกว่ายางทั่วไป ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน นักวิเคราะห์มองว่าประมาณการกำไรปี 2569 ยังมี Upside Risk เนื่องจากปริมาณขายใน 9 เดือนแรกคิดเป็นสัดส่วนถึง 91% ของเป้าหมายทั้งปี ขณะที่ธุรกิจน้ำมันปาล์มและพลังงานยังคงทำผลงานได้ดีต่อเนื่อง นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างพิจารณาปรับนโยบายการจ่ายเงินปันผลจากปีละ 1 ครั้ง เป็น 2 ครั้งต่อปี ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อผู้ถือหุ้น โดยปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 6.0 เท่า และคาดการณ์ Dividend Yield สูงถึง 7% สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.หยวนต้า แนะนำกลยุทธ์ให้ "เพิ่มน้ำหนักการลงทุนใน TEGH" เนื่องจากมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวจากยาง EUDR ที่จะเข้ามาเป็น Catalyst สำคัญในช่วงไตรมาส 4/2569 เป็นต้นไป เมื่อเทียบกับกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกันที่แนวโน้มกำไรอาจชะลอตัวลง โดยราคาเป้าหมาย 4.00 บาท สะท้อนถึงโอกาสการเติบโตที่แข็งแกร่งทั้งในแง่ของปริมาณการผลิตและประสิทธิภาพการทำกำไรในอนาคต