# CPALL โชว์ศักยภาพธุรกิจแกร่ง โบรกฯ มองเป็นโอกาสสะสมรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น

- Published: 2026-09-03T19:05:20+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: CPALL
- Company: บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/CPALL
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/CPALL.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/404129
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/404129.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=404129&slug=cpall&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=404129
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/24313

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/404129 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/404129.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=404129&slug=cpall&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=404129
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

การเติบโตที่มั่นคงและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์ CPALL โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 62.00 บาท แม้ภาพรวมการบริโภคจะยังดูอ่อนแอ แต่ CPALL สามารถสร้างผลลัพธ์จากธุรกิจหลักได้อย่างโดดเด่น โดยมียอดขายสาขาเดิม (SSSG) เติบโตต่อเนื่อง และอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวจากการปรับสัดส่วนสินค้าที่มีมาร์จิ้นสูง เช่น อาหารพร้อมรับประทานและเครื่องดื่ม ทั้งนี้ โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรหลักปี 2570 จะเติบโตถึง 11% YoY จากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น กลยุทธ์การเงินแล

## Content

การเติบโตที่มั่นคงและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์ CPALL โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 62.00 บาท แม้ภาพรวมการบริโภคจะยังดูอ่อนแอ แต่ CPALL สามารถสร้างผลลัพธ์จากธุรกิจหลักได้อย่างโดดเด่น โดยมียอดขายสาขาเดิม (SSSG) เติบโตต่อเนื่อง และอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวจากการปรับสัดส่วนสินค้าที่มีมาร์จิ้นสูง เช่น อาหารพร้อมรับประทานและเครื่องดื่ม ทั้งนี้ โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรหลักปี 2570 จะเติบโตถึง 11% YoY จากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น กลยุทธ์การเงินและการขยายธุรกิจใหม่ ในด้านฐานะการเงิน CPALL มีกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่แข็งแกร่งมาก โดยคาดการณ์อยู่ที่ 3.3-3.7 หมื่นล้านบาทต่อปีในช่วงปี 2569-2571 ซึ่งเพียงพอต่อการลดหนี้ตามแผนและเพิ่มผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น โดยคาดอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปี 2569 จะอยู่ที่เพียง 0.8 เท่า นอกจากนี้ บริษัทยังรุกขยายบริการ ALL PharmaSee (Telepharmacy) ใน 2,000 สาขา ซึ่งยอดขายยาที่มีมาร์จิ้นสูงถึง 40% จะเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นให้เติบโตตามเป้าหมายปีละ 10-20bps ข้อสังเกตจากมุมมองนักวิเคราะห์ โบรกเกอร์ตั้งข้อสังเกตว่า ปัจจุบันราคาหุ้น CPALL ซื้อขายที่ PER ปี 2570 เพียง 12 เท่า ซึ่งถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนว่าตลาดยังให้มูลค่าไม่เต็มที่ต่อความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นและการลดหนี้อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่ต้องติดตามคือภาวะการบริโภคที่ชะลอตัวและจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่อาจผันผวน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อภาพรวมการเติบโตในระยะสั้นได้ สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป บัวหลวงมองว่า CPALL เป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจสูงเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรปกติ โดยมีปัจจัยหนุนจากการเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลที่อาจสูงถึง 4.0% ในปี 2570 และความสำเร็จในการสร้างมูลค่าเพิ่มจากเครือข่ายสาขาเดิม ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่ยังไม่ได้รวมอยู่ในประมาณการปัจจุบัน ทำให้ราคาหุ้นในขณะนี้ถือเป็นจังหวะที่ดีในการลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนที่เติบโตขึ้นในอนาคต

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/404129 · Reader: https://aiomax.panphol.com/