2026-09-03T19:04:46+00:00 iaa AWC บริษัท แอสเสท เวิรด์ คอร์ป จำกัด (มหาชน) โกลเบล็กปรับคำแนะนำ AWC เป็น ซื้อ รับการเติบโตจากธุรกิจโรงแรมและคอมเมอร์เชียล ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก ปรับคำแนะนำหุ้น AWC จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเหมาะสมปี 2570 ไว้ที่ 3.23 บาท หลังผลประกอบการงวด 2Q69 เติบโตตามคาด ทั้งจากกลุ่มธุรกิจโรงแรมและคอมเมอร์เชียล พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานปี 69-70 ขึ้น 3% และ 10% ตามลำดับ ส่วนเนื้อหาการดำเนินงาน ในงวด 2Q69 บริษัทมีกำไรสุทธิ 1,468 ล้านบาท (+5%YoY) และมีกำไรจากการดำเนินงาน 232 ล้านบาท (+11%YoY) โดยรายได้จากการดำเนินงานอยู่ที่ 3,879 ล้านบาท (+6%YoY) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการรับรู้รายได้ของทรัพย์สินใหม่ (Ramp up) เช่น โรงแรมมีเลียพัทยา, พัทยาแมริออทรีสอร์ทแอนด์สปา และอาคารสำนักงานจูบิลี่ เพรสทีจทาวน์เวอร์ รวมถึงรายได้จากกิจกรรมพิเศษอย่าง Jurassic World: The Experience ทั้งนี้ โกลเบล็กได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปี 69-70 ขึ้น 6% และ 12% ตามลำดับ โดยคาดว่าธุรกิจโรงแรมจะเติบโตต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวและการเปิดโรงแรมใหม่ อาทิ Fairmont Bangkok Sukhumvit ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์ประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี DCF (WACC 7.1%, Terminal Growth 3%) ได้ราคาเป้าหมายปี 70 ที่ 3.23 บาท ซึ่งมี Upside ราว 9% จากราคาปัจจุบัน พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ในปี 70 ที่ประมาณ 3.1% ต่อปี อย่างไรก็ตาม บริษัทมีความเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว, ความไม่สงบทางการเมือง, การแข่งขันที่สูงขึ้นในธุรกิจอาคารสำนักงาน และความเสี่ยงจากภัยธรรมชาติ ที่อาจส่งผลกระทบต่อทรัพย์สินและรายได้ สรุปภาพรวมการลงทุน การปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของ AWC ที่มีการบริหารจัดการทรัพย์สินอย่างมีประสิทธิภาพและกลยุทธ์การตลาดที่ดึงดูดทั้งลูกค้าไทยและต่างชาติ แม้จะมีการปรับลดสมมติฐาน %EBITDA ลงเล็กน้อยเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่สูงขึ้น แต่ด้วยแนวโน้มกำไรจากการดำเนินงานที่คาดว่าจะเติบโต 12% ในปี 69 และ 18% ในปี 70 ทำให้ AWC ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตในระยะยาว