2026-09-02T19:09:29+00:00 iaa ICHI บริษัท อิชิตัน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ICHI รับข่าวดีกำลังการผลิตใหม่หนุนโตต่อเนื่อง โบรกฯ แนะซื้อเป้า 16.10 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หรือ MST คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น ICHI โดยกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 16.10 บาท มองปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของตลาดชาพร้อมดื่ม (RTD tea) และการขยายกำลังการผลิตใหม่ผ่านพันธมิตร OEM ที่จะเริ่มดำเนินงานในไตรมาส 4/2569 รวมถึงต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่มีแนวโน้มปรับตัวลดลง ซึ่งจะช่วยหนุนการเติบโตของรายได้และกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ต่อเนื่องถึงปี 2570 วิเคราะห์ทิศทางธุรกิจและผลประกอบการ แนวโน้มรายได้ของ ICHI คาดว่าจะทำจุดสูงสุดในไตรมาส 4/2569 แม้จะเป็นช่วงนอกฤดูกาล โดยได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวสินค้าใหม่และการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำด่าง (Alkaline water) ที่เคยประสบปัญหาขาดแคลนสินค้า สำหรับกำไรสุทธิหลักในไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แม้ต้นทุนบรรจุภัณฑ์จะยังกดดันอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่บ้าง แต่คาดว่าจะกลับมาเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ได้ในไตรมาส 4/2569 ทั้งนี้ บริษัทไม่มีแผนลงทุนขนาดใหญ่ในอีก 3 ปีข้างหน้า ทำให้สามารถรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลได้ในระดับสูงถึง 7% ต่อปี ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน นักวิเคราะห์มองว่าปัญหาการขาดแคลนกำลังการผลิตน้ำด่างในช่วงที่ผ่านมาทำให้บริษัทเสียโอกาสในการขายไปถึง 500 ล้านบาทในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2569 ซึ่งหากแก้ไขได้จะส่งผลบวกต่อรายได้ในปี 2570 ให้เติบโตได้ถึง 7% นอกจากนี้ ต้นทุน PET ที่เริ่มปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในเดือนเมษายน 2569 จะเป็นปัจจัยช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นให้ฟื้นตัวได้ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามความเสี่ยงจากราคาวัตถุดิบและต้นทุนพลังงานที่อาจผันผวนตามสถานการณ์โลก สรุปภาพรวมการลงทุน ICHI ถือเป็นหุ้นที่มีสถานะทางการเงินแข็งแกร่งด้วยสถานะ Net Cash ซึ่งช่วยรองรับการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจและการควบรวมกิจการ (M&A) ในอนาคต โบรกเกอร์ประเมินว่าการมุ่งเน้นสินค้ากลุ่มที่ไม่ใช่ชา (Non-tea) และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญให้บริษัทเติบโตอย่างยั่งยืน โดยราคาเป้าหมายที่ 16.10 บาท สะท้อนถึงศักยภาพการเติบโตของกำไรสุทธิหลักในปี 2569-2570 ที่คาดว่าจะทำสถิติใหม่