2026-09-02T19:09:18+00:00 iaa KTB ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) KTB แกร่งรอบด้าน โบรกฯ มองอนาคตสดใสพร้อมเคาะเป้าหมาย 47 บาท ปัจจัยหนุนการเติบโตที่แข็งแกร่ง บล.บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์ธนาคารกรุงไทย (KTB) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 47 บาท ชี้ปัจจัยหนุนกำไรปี 2570 มีแนวโน้มเติบโต 8% YoY จากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น การขยายฐานลูกค้าผ่านกลยุทธ์ Cross-selling และการตั้งสำรองที่ลดลง ซึ่งหากอัตราการตั้งสำรองต่ำกว่าคาด อาจเป็น อัพไซด์เพิ่มอีก 5% ต่อประมาณการกำไรสุทธิ นอกจากนี้ ธนาคารยังโดดเด่นด้วยการลงทุนด้าน IT อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลงเหลือ 40.3% ในปี 2568 และคาดว่าจะลดลงต่อเนื่องสู่ 38.9% ในปี 2571 พลังจากดิจิทัลและแอปฯ เป๋าตัง ธนาคารประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล โดยแอปฯ "เป๋าตัง" กลายเป็น Open Digital Platform ที่มีผู้ใช้งานกว่า 40 ล้านราย ช่วยให้ธนาคารเข้าถึงลูกค้าได้กว้างขวางกว่าโมบายแบงก์กิ้งทั่วไป และสร้างโอกาสในการเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่าสัดส่วนรายได้ค่าธรรมเนียมต่อรายได้จากการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นจาก 14.0% ในปี 2566 เป็น 16.6% ในปี 2571 สะท้อนถึงความสามารถในการสร้างรายได้ใหม่ๆ นอกเหนือจากธุรกิจสินเชื่อแบบเดิม คุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง ในด้านความเสี่ยง ธนาคารมีการบริหารจัดการพอร์ตสินเชื่ออย่างระมัดระวังตั้งแต่ปี 2565 โดยลดสัดส่วนสินเชื่อ SME และเพิ่มสินเชื่อหน่วยงานภาครัฐ ส่งผลให้คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในเกณฑ์ดี อัตราส่วนดอกเบี้ยค้างรับต่อสินเชื่ออยู่ที่ 0.84% ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2569 ขณะที่อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อหนี้เสีย (Coverage Ratio) อยู่ที่ 201.5% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่ 170% อย่างมาก ทำให้ธนาคารมีความยืดหยุ่นสูงในการรับมือกับความผันผวนทางเศรษฐกิจ สรุปภาพรวมการลงทุน สำหรับแนวโน้มปี 2570 หากธนาคารสามารถคุมอัตราการตั้งสำรองให้อยู่ที่ 0.90% ได้ จะส่งผลบวกต่อ ROE ให้ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 10.82% และอาจผลักดันราคาเป้าหมายให้ขยับขึ้นไปถึง 50 บาท โดยรวม KTB ถือเป็นหุ้นธนาคารที่มีความน่าสนใจจาก มูลค่าหุ้นที่ยังไม่แพงและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่อาจส่งผลกระทบต่อส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) และความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศที่อาจกระทบต่อคุณภาพสินทรัพย์ในอนาคต