2026-09-02T19:08:35+00:00 iaa PTG บริษัท พีทีจี เอ็นเนอยี จำกัด (มหาชน) PTG เผชิญความท้าทายระยะสั้น โบรกฯ หั่นเป้ากำไรและราคาพื้นฐาน 1. ไฮไลท์สำคัญ บริษัท พีทีจี เอ็นเนอยี จำกัด (มหาชน) หรือ PTG เผชิญแรงกดดันจากผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ที่ต่ำกว่าคาดการณ์ โดยมีปัจจัยลบหลักจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่สูงขึ้น รวมถึงความผันผวนของราคาน้ำมันในตลาดโลก ส่งผลให้โบรกเกอร์ต้องปรับลดประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายลงเพื่อสะท้อนสถานการณ์ปัจจุบัน 2. ส่วนเนื้อหาการวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ได้วิเคราะห์ผลประกอบการ 2Q69 พบว่ากำไรได้รับผลกระทบจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ขยายตัวต่อเนื่องจากการขยายสาขาและการบริหารจัดการภายในที่เข้มงวดขึ้น แม้ว่าธุรกิจร้านกาแฟพันธุ์ไทยจะมีการเติบโตที่ดี แต่การขยายสาขาที่ชะลอตัวลงและการควบคุมต้นทุนที่ยังต้องใช้เวลา ทำให้ทางโบรกเกอร์ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2571 ลง โดยคาดการณ์กำไรปี 2569 อยู่ที่ 486 ล้านบาท ปี 2570 อยู่ที่ 897 ล้านบาท และปี 2571 อยู่ที่ 1,269 ล้านบาท ตามลำดับ 3. ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง ทางด้านปริมาณการขายน้ำมันใน 3Q69 คาดว่าจะ ลดลงเล็กน้อยจากผลกระทบของฤดูฝน ก่อนจะเริ่มฟื้นตัวเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นใน 4Q69 นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ส่งผลต่อความผันผวนของราคาน้ำมัน ซึ่งเป็น Downside สำคัญต่อธุรกิจ อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ปรับกลยุทธ์ด้วยการลดจำนวนสาขาร้านกาแฟพันธุ์ไทยลงเพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์ตลาดที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง 4. ส่วนสรุปและคำแนะนำ จากปัจจัยลบข้างต้น บล.กสิกรไทย ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของ PTG ลงเหลือ 8.10 บาท โดยมองว่าแนวโน้มการฟื้นตัวของบริษัทจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการต้นทุนและปริมาณการขายน้ำมันในช่วงครึ่งปีหลังอย่างใกล้ชิด เนื่องจากความผันผวนของราคาน้ำมันยังคงเป็นปัจจัยกดดันหลักที่ต้องเฝ้าระวัง