2026-09-01T19:04:21+00:00 iaa M บริษัท เอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ส่องกลยุทธ์ MK Restaurant Group เดินหน้าขยายสาขาแบรนด์ใหม่ พร้อมลุ้นผลประกอบการฟื้นตัว ไฮไลท์สำคัญ: การขยายตัวของแบรนด์ใหม่และการปรับตัวของธุรกิจ โบรกเกอร์ FSSIA ได้เผยบทวิเคราะห์ล่าสุดของ MK Restaurant Group (M) โดยระบุว่าบริษัทกำลังมุ่งเน้นการเติบโตผ่านแบรนด์ใหม่ๆ ให้สอดคล้องกับเทรนด์ผู้บริโภค โดยเฉพาะแบรนด์ Bonus Suki ที่มีแผนขยายสาขาอย่างต่อเนื่องจาก 44 สาขา ณ สิ้นไตรมาส 3/2569 ไปสู่เป้าหมาย 55 สาขาภายในสิ้นปีนี้ และตั้งเป้าหมาย 70–75 สาขาในปี 2567 นอกจากนี้ยังมีแผนเปิดตัวแบรนด์แฟรนไชส์ญี่ปุ่นใหม่ 2 แบรนด์ในช่วงไตรมาส 4/2569 ถึงไตรมาส 1/2567 เพื่อสร้างการเติบโตในอนาคต ส่วนเนื้อหา: วิเคราะห์สถานการณ์และแนวโน้มกำไร สำหรับผลประกอบการในไตรมาส 1/2569 และไตรมาส 2/2569 ที่ผ่านมา บริษัทได้รับผลกระทบจากแคมเปญการตลาดและฐานที่สูงในปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ผลบวกจากการควบคุมต้นทุน ทำให้คาดว่าผลขาดทุนของแบรนด์ Bonus จะลดลงแบบไตรมาสต่อไตรมาส และมีโอกาสกลับมาทำกำไรได้ในไตรมาส 4/2569 ทั้งนี้ FSSIA คงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 23.50 บาท ซึ่งประเมินจากกลยุทธ์การบริหารจัดการแบรนด์ที่มีประสิทธิภาพและการปรับตัวของโมเดลธุรกิจให้เข้ากับกลุ่มลูกค้าเป้าหมายได้ดีขึ้น ข้อสังเกต: ความเสี่ยงจากต้นทุนวัตถุดิบ แม้บริษัทจะมีการล็อกราคาเนื้อนำเข้าไว้ล่วงหน้าเพื่อลดความผันผวน แต่ทางโบรกเกอร์ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับ ราคาเนื้อหมู (text-danger) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนถึง 15% ของต้นทุนวัตถุดิบทั้งหมด เนื่องจากบริษัทต้องซื้อตามราคาตลาดและไม่สามารถล็อกราคาล่วงหน้าได้ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การปรับตัวของแบรนด์อื่นๆ เช่น Yayoi และ Laem Charoen ที่เน้นกลุ่มลูกค้าในประเทศมากขึ้น ถือเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยประคองรายได้ในภาวะที่การท่องเที่ยวอาจมีความผันผวน ส่วนสรุป: มุมมองการลงทุน โดยสรุป FSSIA มองว่า MK Restaurant Group กำลังอยู่ในช่วงปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอเพื่อสร้างการเติบโตที่ยั่งยืน โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 868 ล้านบาท และจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปี 2570 สู่ระดับ 1,194 ล้านบาท จากการขยายสาขาและการทำกำไรของแบรนด์ใหม่ๆ นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าของการขยายสาขาและผลกระทบจากต้นทุนหมูอย่างใกล้ชิด โดยราคาเป้าหมายที่ 23.50 บาท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการฟื้นตัวของบริษัทในระยะยาว