2026-08-31T19:07:14+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) PTTEP รับข่าวดีต่อสัญญาแหล่งก๊าซ A-18-01 นาน 35 ปี โบรกฯ ปรับเป้าหมายราคาขึ้น ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP ได้รับข่าวดีหลังบรรลุข้อตกลงต่ออายุสัญญาแบ่งปันผลผลิต (PSC) สำหรับโครงการแหล่งก๊าซธรรมชาติ Block A-18-01 ออกไปอีก 35 ปี โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2569 เป็นต้นไป ซึ่งจะช่วยเสริมความมั่นคงทางพลังงานและยืดอายุการผลิตของแหล่งก๊าซสำคัญนี้ให้ยาวนานขึ้น รายละเอียดการดำเนินงานและมุมมองโบรกเกอร์ บล.เคจีไอ (KGI) มีมุมมองเป็นบวกต่อการต่อสัญญาในครั้งนี้ เนื่องจากจะช่วยยืดอายุการผลิตของแหล่งก๊าซที่ดำเนินการอยู่แล้วให้ต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ว่าราคาขายก๊าซธรรมชาติจากโครงการนี้จะปรับตัวสูงขึ้นจากการเปลี่ยนสูตรราคาอ้างอิงจากเดิมที่อิงกับน้ำมันเตากำมะถันสูง (HSFO) มาเป็นการอิงกับราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent-linked) ทั้งนี้ KGI ได้ปรับราคาเป้าหมายปี 2567 ขึ้นเป็น 155.00 บาท (จากเดิม 149.00 บาท) โดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ด้วย WACC ที่ 7.6% และ Terminal Growth ที่ 1.0% เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้นไป ข้อสังเกตและประมาณการทางการเงิน แม้จะมีข่าวดีเรื่องสัญญา แต่ KGI ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ลง 3% เหลือ 7.46 หมื่นล้านบาท เนื่องจากปริมาณการขายที่ลดลง 2% เหลือ 555 KBOED จากปัญหาทางเทคนิคที่โครงการ Kikeh ในมาเลเซีย อย่างไรก็ตาม ผลบวก จากราคาขายก๊าซที่เพิ่มขึ้นทำให้โบรกเกอร์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570 ขึ้น 2% เป็น 8.14 หมื่นล้านบาท นอกจากนี้ PTTEP ยังคงมีความน่าสนใจในแง่ของเงินปันผล โดยคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ที่ 6.3% ในปี 2569 และ 6.9% ในปี 2570 สรุปภาพรวมการลงทุน ในภาพรวม KGI ยังคงคำแนะนำ Neutral (ถือ) สำหรับหุ้น PTTEP แม้จะมีปัจจัยบวกจากการต่อสัญญาโครงการ A-18-01 ที่ช่วยเพิ่มศักยภาพการทำกำไรในระยะยาว แต่ยังคงต้องติดตามความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติในตลาดโลก ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อรายได้และกระแสเงินสดของบริษัท ทั้งนี้ นักลงทุนควรพิจารณาถึงความคุ้มค่าจากเงินปันผลที่อยู่ในระดับที่น่าสนใจควบคู่ไปกับความเสี่ยงด้านราคาพลังงาน