2026-08-31T19:06:55+00:00 iaa SAT บริษัท สมบูรณ์ แอ๊ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) จับตา SAT รับมือต้นทุนพุ่ง หลังโบรกฯ คงคำแนะนำถือที่ราคาเป้าหมาย 16.70 บาท ผลประกอบการครึ่งปีแรกและการคาดการณ์ บริษัท สมบูรณ์ แอ็ดวานซ์ เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ SAT รายงานกำไรหลักในครึ่งปีแรกของปี 2569 เติบโตขึ้น 8.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่ารายได้รวมจะปรับตัวลดลง 3.2% โดยได้รับแรงหนุนจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ FSSIA ได้คงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) โดยกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 16.70 บาท ซึ่งประเมินมูลค่าด้วยวิธี P/E Ratio ปี 2569 ที่ระดับ 9 เท่า ปัจจัยท้าทายและแนวโน้มในครึ่งปีหลัง สำหรับแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 บริษัทคาดการณ์ว่าจะเห็นการฟื้นตัวจากคำสั่งซื้อที่ชัดเจนขึ้น และการรับรู้รายได้จากผลิตภัณฑ์ใหม่ประมาณ 150-200 ล้านบาทในอีก 12 เดือนข้างหน้า แต่ทาง FSSIA มองว่าการทำกำไรยังคงมีความท้าทายสูง เนื่องจาก ต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้น ทั้งเหล็กและสารเคมี ซึ่งบริษัทไม่สามารถผลักภาระต้นทุนทั้งหมดไปยังลูกค้าได้ รวมถึงอัตราภาษีที่อาจอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องจากผลกระทบของการหมดอายุสิทธิประโยชน์ทางภาษี BOI ข้อสังเกตด้านการเงินและความเสี่ยง ในส่วนของสถานะทางการเงิน SAT ยังคงมีความแข็งแกร่งด้วยงบดุลที่มั่นคงและกระแสเงินสดที่ดี โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัทจะสามารถจ่ายเงินปันผลได้อย่างน่าสนใจในอัตราประมาณ 6-7% ต่อปี อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ต้องติดตามคือ ความเสี่ยงจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศที่ล่าช้ากว่าคาด รวมถึงการปรับตัวเข้าสู่รถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่อาจเร็วกว่าที่ประเมินไว้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการชิ้นส่วนยานยนต์แบบดั้งเดิมในระยะยาว บทสรุปการลงทุน โดยสรุป FSSIA มองว่าแม้ SAT จะมีความสามารถในการส่งมอบรายได้ที่แข็งแกร่ง แต่เป้าหมายกำไรในปี 2569 ถือเป็นโจทย์ที่ยากลำบากเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนและภาษีที่เพิ่มขึ้น การคงคำแนะนำ "ถือ" จึงสะท้อนถึงความระมัดระวังต่อผลประกอบการในอนาคต แม้ว่าบริษัทจะมีจุดเด่นเรื่อง อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่สูง ซึ่งช่วยรองรับความเสี่ยงด้านราคาหุ้นได้ในระดับหนึ่ง