# กลุ่มโรงกลั่นไทยยังแกร่ง โบรกฯ มองเป็นหุ้นน่าลงทุนรับปันผลสูง

- Published: 2026-08-28T19:11:17+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: SPRC
- Company: บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/SPRC
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/SPRC.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/402750
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/402750.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=402750&slug=news&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=402750
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/24084

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/402750 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/402750.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=402750&slug=news&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=402750
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST คงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโรงกลั่นไทย แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นแรงในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา แต่ระดับมูลค่าหุ้น (Valuation) ยังคงน่าสนใจ โดยส่วนใหญ่เทรดที่ P/BV ปี 2570 เพียง 0.6-0.7 เท่า พร้อมชูจุดเด่นด้านอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่อยู่ในระดับสูงถึง 4-9% ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างความแตกต่างให้กับหุ้นกลุ่มนี้ วิเคราะห์ปัจจัยหนุนและการเติบโต MST ปรับเพิ่มคาดการณ์ค่าการกลั่น (GRM) ปี 2569-2570 ขึ้นสู่ระดับ 8 ดอลลาร์สหรัฐฯ 

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST คงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโรงกลั่นไทย แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นแรงในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา แต่ระดับมูลค่าหุ้น (Valuation) ยังคงน่าสนใจ โดยส่วนใหญ่เทรดที่ P/BV ปี 2570 เพียง 0.6-0.7 เท่า พร้อมชูจุดเด่นด้านอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่อยู่ในระดับสูงถึง 4-9% ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างความแตกต่างให้กับหุ้นกลุ่มนี้ วิเคราะห์ปัจจัยหนุนและการเติบโต MST ปรับเพิ่มคาดการณ์ค่าการกลั่น (GRM) ปี 2569-2570 ขึ้นสู่ระดับ 8 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล โดยได้รับแรงหนุนจากภาวะอุปทานตึงตัวจากการหยุดชะงักของการขนส่งน้ำมันดิบ ซึ่งคาดว่าจะยังไม่กลับสู่ภาวะปกติจนกว่าจะถึงไตรมาส 1/2570 ประกอบกับกำลังการกลั่นใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างจำกัด ทั้งนี้ BCP ยังคงเป็นหุ้นเด่นที่สุด เนื่องจากมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวจากธุรกิจเชื้อเพลิงการบินยั่งยืน (SAF), การขยายธุรกิจจัดจำหน่ายน้ำมันในฮ่องกง และการลงทุนในธุรกิจสำรวจและผลิต (E&P) ในนอร์เวย์ โดย MST ให้ราคาเป้าหมายที่ 65.00 บาท ข้อสังเกตด้านการลงทุน สำหรับ SPRC ได้รับการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 14.70 บาท (จากเดิม 10.30 บาท) โดยมองว่าเป็นหุ้นที่จ่ายปันผลได้อย่างสม่ำเสมอและมีสถานะการเงินที่แข็งแกร่ง คาดว่าจะพลิกเป็นสถานะเงินสดสุทธิ (Net Cash) ได้ภายในสิ้นปี 2569 ในขณะที่ TOP แม้จะมีแนวโน้มกำไรที่ดี แต่การจ่ายปันผลอาจถูกจำกัดด้วยงบลงทุน (Capex) จำนวนมากในโครงการปรับปรุงโรงกลั่น ส่วน IRPC ยังคงคำแนะนำ "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 2.60 บาท เนื่องจากมีความเสี่ยงจากความผันผวนของธุรกิจปิโตรเคมีที่ยังไม่ฟื้นตัวชัดเจน ส่วนสรุป โดยรวมกลุ่มโรงกลั่นยังคงเป็นกลุ่มที่น่าลงทุนที่สุดในภาคพลังงานไทย โดย MST เน้นย้ำว่า BCP และ SPRC เป็นหุ้นที่โดดเด่นที่สุดในด้านการจ่ายเงินปันผล ซึ่งเป็นปัจจัยสร้างความแตกต่างที่สำคัญในปี 2569 นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยด้านงบลงทุนของแต่ละบริษัทประกอบการตัดสินใจ เนื่องจากบริษัทที่มีภาระลงทุนสูงอาจมีความสามารถในการจ่ายปันผลที่จำกัดกว่าบริษัทที่มีกระแสเงินสดพร้อมใช้

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/402750 · Reader: https://aiomax.panphol.com/