2026-08-28T19:10:56+00:00 iaa IRPC บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) จับตาหุ้นกลุ่มโรงกลั่นไทย รับอานิสงส์ค่าการกลั่นฟื้นตัวเด่น ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ MST ออกบทวิเคราะห์กลุ่มพลังงานไทย โดยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโรงกลั่น แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นมาแรงในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา แต่ระดับมูลค่าหุ้น (Valuation) ยังคงน่าสนใจ โดยส่วนใหญ่ซื้อขายที่ระดับ P/BV ปี 2570 เพียง 0.6-0.7 เท่า พร้อมชูจุดเด่นเรื่องอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 4-9% ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการดึงดูดนักลงทุนในขณะนี้ รายละเอียดการวิเคราะห์และราคาเป้าหมาย ทาง MST ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ค่าการกลั่น (GRM) สำหรับทุกบริษัท โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 18 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรลในปี 2569 และ 8 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรลในปี 2570 โดยได้รับแรงหนุนจากอุปทานที่ตึงตัวจากการหยุดชะงักของการขนส่งน้ำมันดิบ ทั้งนี้ได้ปรับราคาเป้าหมายหุ้นในกลุ่มดังนี้: TOP ราคาเป้าหมาย 77.00 บาท (เพิ่มขึ้น 33%), BCP ราคาเป้าหมาย 65.00 บาท, SPRC ราคาเป้าหมาย 14.70 บาท (เพิ่มขึ้น 43%) และ IRPC ราคาเป้าหมาย 2.60 บาท (เพิ่มขึ้น 160%) โดยยังคงคำแนะนำ Buy สำหรับ TOP, BCP และ SPRC ส่วน IRPC แนะนำ Hold ข้อสังเกตและปัจจัยพื้นฐาน นักวิเคราะห์มองว่า BCP เป็นหุ้นเด่นที่สุดในกลุ่มเนื่องจากมีปัจจัยหนุนการเติบโตที่หลากหลาย ทั้งธุรกิจเชื้อเพลิงการบินยั่งยืน (SAF) และธุรกิจจัดจำหน่ายน้ำมันในฮ่องกง ในขณะที่ SPRC โดดเด่นในฐานะหุ้นปันผลที่มั่นคงด้วยสถานะเงินสดสุทธิ ส่วน TOP และ IRPC อาจมีความระมัดระวังในการจ่ายเงินปันผลมากกว่า เนื่องจากมีภาระงบลงทุน (Capex) จำนวนมากในโครงการปรับปรุงโรงกลั่นเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต ซึ่งเป็นปัจจัยที่นักลงทุนต้องพิจารณาควบคู่ไปกับกระแสเงินสดของบริษัท สรุปภาพรวมการลงทุน ภาพรวมกลุ่มโรงกลั่นไทยในปี 2569-2570 ยังคงมีแนวโน้มสดใสจากค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความผันผวนของราคาหุ้น และพิจารณาความสามารถในการจ่ายเงินปันผลของแต่ละบริษัทที่แตกต่างกันตามนโยบายการลงทุน โดย BCP และ SPRC ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่มองหาผลตอบแทนจากเงินปันผล ในขณะที่ TOP และ IRPC ยังคงต้องติดตามความคืบหน้าของโครงการลงทุนขนาดใหญ่ที่จะส่งผลต่อกระแสเงินสดในระยะยาว