2026-08-28T19:10:45+00:00 iaa SCGP บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) SCGP เดินหน้าขยายกำลังผลิตรับดีมานด์พุ่ง โบรกฯ อัปเป้าใหม่ 38 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP ประกาศแผนขยายกำลังการผลิตกระดาษทำผิวกล่อง (Plasterboard liner) เพิ่มขึ้นอีก 400,000 ตันต่อปี ด้วยงบลงทุน 9,900 ล้านบาท คาดเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้ในไตรมาส 4 ปี 2571 เพื่อรองรับความต้องการที่เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยโบรกเกอร์ GLOBLEX ได้ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 38 บาท จากเดิม 33 บาท เจาะลึกทิศทางธุรกิจและผลประกอบการ นักวิเคราะห์จาก GLOBLEX ระบุว่า SCGP มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะในเวียดนามซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ถึงปี 2570 โดยคาดการณ์ว่ารายได้และ EBITDA จากเวียดนามจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังประเมินว่าผลประกอบการในครึ่งหลังของปี 2569 จะออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยบริษัทใช้กลยุทธ์การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการขยายฐานลูกค้าในตลาดต่างประเทศเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ ข้อสังเกตและปัจจัยท้าทาย แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่มีประเด็นที่ต้องติดตามคือ ต้นทุนวัตถุดิบกระดาษรีไซเคิล (RCP) ที่ปรับตัวสูงขึ้น จาก 169 ดอลลาร์ต่อตันในไตรมาส 2/2569 เป็น 180 ดอลลาร์ต่อตันในไตรมาส 3/2569 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ในไทยเล็กน้อย นอกจากนี้ ธุรกิจสายเยื่อและกระดาษอาจเผชิญกับช่วงโลว์ซีซั่นและราคาขายเยื่อกระดาษที่อ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวทางการเงินของ Fajar ในอินโดนีเซีย จะช่วยชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้บางส่วน สรุปภาพรวมการลงทุน GLOBLEX ปรับราคาเป้าหมายของ SCGP ขึ้นสู่ 38 บาท โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าด้วย EV/EBITDA ที่ 9 เท่า (จากเดิม 8 เท่า) สะท้อนความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการควบคุมต้นทุน การฟื้นตัวของกำไรจากบริษัทย่อยในอินโดนีเซีย และความต้องการบรรจุภัณฑ์ที่แข็งแกร่งในตลาดเวียดนาม ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ทำให้แนวโน้มการเติบโตของบริษัทเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้