2026-08-28T19:09:54+00:00 iaa KTB ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ KTB พื้นฐานแกร่งลุ้นตั้งสำรองลดหนุนกำไรปี 2569 สรุปภาพรวมและมุมมองการลงทุน บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ "TRADING" สำหรับหุ้น KTB โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 44.00 บาท อ้างอิงวิธี Prospective PBV ที่ 1.2 เท่า (รวมพรีเมียม ESG 2%) แม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะมี Upside จำกัด แต่ธนาคารยังมีความน่าสนใจในด้านการจ่ายเงินปันผล โดยคาดการณ์เงินปันผลรวมปี 2569 ที่ 2.52 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div. Yield ประมาณ 5.8% ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน วิเคราะห์ผลการดำเนินงานและทิศทางธุรกิจ สำหรับผลการดำเนินงานในปี 2569 ธนาคารสามารถทำตามเป้าหมายได้ดี แม้ NIM จะได้รับผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่มีรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management เข้ามาชดเชย รวมถึงการพัฒนาเทคโนโลยีเพื่อลดต้นทุนดำเนินงาน ส่งผลให้ ROE ยังคงรักษาระดับได้สูงกว่า 10% ในส่วนของคุณภาพสินทรัพย์ถือว่ามีความแข็งแรงมาก โดย NPL ลดลงเหลือ 2.9% ต่ำกว่าเป้าหมายที่ 3.1% และมี Coverage Ratio สูงถึง 205% ซึ่งผู้บริหารมองว่าเป็นระดับสูงสุดแล้ว จึงมีโอกาสที่จะ ลดการตั้งสำรองลงในช่วงที่เหลือของปี เพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจ ข้อสังเกตและปัจจัยสำคัญ นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 47,031 ล้านบาท โดยมองว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2569 จะเติบโต QoQ จากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิที่เพิ่มขึ้นตามพอร์ตสินเชื่อ และการตั้งสำรองที่ลดลง อย่างไรก็ตามต้องจับตาความเสี่ยงจาก GDP ไทยปี 2569 ที่คาดว่าจะโตเพียง 1.8% รวมถึงการบริโภคครัวเรือนที่อาจชะลอตัวในช่วงปลายปี ซึ่งอาจส่งผลต่อต้นทุนของผู้ประกอบการรายย่อยได้ บทสรุปส่งท้าย โดยรวม KTB ยังคงเป็นธนาคารที่มีสถานะทางการเงินแข็งแกร่งและมีการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ได้ดีเยี่ยม แม้ภาพรวมกำไรปี 2569 อาจชะลอตัวลงเล็กน้อย 2.5% YoY แต่คาดว่าจะพลิกกลับมาเติบโตได้ 5.3% YoY ในปี 2567 ทั้งนี้กลยุทธ์การลงทุนยังเน้นไปที่การเก็งกำไรตามรอบและรับเงินปันผลที่สม่ำเสมอเป็นหลัก