# BCH ส่งสัญญาณฟื้นตัวชัดเจน ลุ้นอัพไซด์จากประกันสังคมหนุนกำไรครึ่งปีหลัง

- Published: 2026-08-28T19:08:16+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: BCH
- Company: บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/BCH
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/BCH.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/402727
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/402727.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=402727&slug=bch&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=402727
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/24061

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/402727 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/402727.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=402727&slug=bch&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=402727
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

แนวโน้มธุรกิจผ่านจุดต่ำสุด บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินทิศทางผลการดำเนินงานของ BCH ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ว่ามีแนวโน้ม ฟื้นตัวอย่างชัดเจน หลังจากผ่านพ้นแรงกดดันจากปัจจัยลบในครึ่งปีแรก ทั้งภาวะเศรษฐกิจ สงคราม และวันหยุดยาว โดยจำนวนผู้ป่วยและรายได้เริ่มกลับมาเติบโตตั้งแต่ปลายไตรมาส 2/2569 ประกอบกับอานิสงส์จากโรคตามฤดูกาลในไตรมาส 3/2569 ที่ช่วยหนุนปริมาณผู้ป่วย (Volume) ให้เพิ่มขึ้น สะท้อนให้เห็นว่าธุรกิจได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ปัจจัยบวกจากประกันสังคมและผู้ป่วยต่างชาติ รายได้จากประกันสังคมยังคงเป

## Content

แนวโน้มธุรกิจผ่านจุดต่ำสุด บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมินทิศทางผลการดำเนินงานของ BCH ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ว่ามีแนวโน้ม ฟื้นตัวอย่างชัดเจน หลังจากผ่านพ้นแรงกดดันจากปัจจัยลบในครึ่งปีแรก ทั้งภาวะเศรษฐกิจ สงคราม และวันหยุดยาว โดยจำนวนผู้ป่วยและรายได้เริ่มกลับมาเติบโตตั้งแต่ปลายไตรมาส 2/2569 ประกอบกับอานิสงส์จากโรคตามฤดูกาลในไตรมาส 3/2569 ที่ช่วยหนุนปริมาณผู้ป่วย (Volume) ให้เพิ่มขึ้น สะท้อนให้เห็นว่าธุรกิจได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ปัจจัยบวกจากประกันสังคมและผู้ป่วยต่างชาติ รายได้จากประกันสังคมยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนธุรกิจ ผ่านการขยายศักยภาพการรักษาและการเพิ่มสัดส่วนผู้ป่วยโรคซับซ้อน โดยมี อัพไซด์สำคัญจากการปรับเพิ่มอัตราเหมาจ่ายรายหัว ที่คาดว่าจะมีความชัดเจนในช่วงปลายเดือนตุลาคมนี้ นอกจากนี้ BCH ยังได้รับแรงหนุนจากผู้ป่วยตะวันออกกลางที่เติบโตแข็งแกร่ง โดยเฉพาะจาก UAE กาตาร์ และซาอุดีอาระเบีย ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้ต่อบิลและอัตรากำไรให้สูงขึ้นจากการรักษาโรคซับซ้อน เช่น โรคหัวใจและมะเร็ง ข้อสังเกตด้านต้นทุนและการขยายตัว แม้ BCH จะมีการขยาย Capacity อย่างต่อเนื่อง ทั้งอาคารใหม่ที่แม่สาย การรีแบรนด์โรงพยาบาล KH ปทุมฯ และการรับรู้รายได้จากโรงพยาบาล KIH อุบลฯ ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน 2569 แต่ในระยะสั้นยังมี แรงกดดันด้านต้นทุน จากการยกระดับโรงพยาบาลสู่ระดับ Tertiary Care ทำให้ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 1,293 ล้านบาท (-2.7% YoY) โดยยังไม่ได้รวมผลบวกจากการปรับเพิ่มอัตราเหมาจ่ายประกันสังคมไว้ในประมาณการ สรุปคำแนะนำการลงทุน ฝ่ายวิจัยบล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ “เก็งกำไร” โดยกำหนด ราคาเหมาะสมปี 2570 ไว้ที่ 12.00 บาท ด้วยวิธี DCF โดยมองว่าแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัวในครึ่งปีหลังจะเป็นปัจจัยบวกสำคัญ ขณะที่การปรับเพิ่มอัตราเหมาจ่ายรายหัวประกันสังคมจะเป็น Upside ต่อประมาณการและมูลค่าหุ้นในระยะถัดไป ทั้งนี้ BCH ยังถือเป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงด้าน ESG ในระดับที่ยอมรับได้ โดยมีจุดแข็งด้านธรรมาภิบาล (G) ที่โดดเด่น

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/402727 · Reader: https://aiomax.panphol.com/