2026-08-27T19:04:26+00:00 iaa EGCO บริษัท ผลิตไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) EGCO ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โบรกฯ อัปเกรดคำแนะนำเป็น ซื้อ พร้อมเคาะราคาเป้าหมายใหม่ 147 บาท สรุปภาพรวมและคำแนะนำการลงทุน บริษัท ผลิตไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) หรือ EGCO ได้ผ่านจุดต่ำสุดของผลประกอบการไปแล้ว โดยนักวิเคราะห์จาก GLOBLEX มองเห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 (2H26) จึงปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" (BUY) จากเดิมที่แนะนำ "ถือ" พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 147 บาท (จากเดิม 124 บาท) เพื่อสะท้อนแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวและศักยภาพในการทำกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยหนุน สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 (2Q26) บริษัทมีกำไรสุทธิ 662 ล้านบาท โดยได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบในต่างประเทศ เช่น ลมในไต้หวันน้อยกว่าคาด และค่าใช้จ่ายในการซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้าหลายแห่ง อย่างไรก็ตาม GLOBLEX เชื่อว่านี่คือจุดต่ำสุดแล้ว โดยคาดว่า 2H26 จะเห็นการฟื้นตัวแบบ q-q จากปัจจัยบวก ได้แก่ การฟื้นตัวตามฤดูกาลของโรงไฟฟ้าพลังน้ำและลม รวมถึงการลดลงของช่วงเวลาปิดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า นอกจากนี้ APEX ยังมีศักยภาพในการรับรู้รายได้จากการขายโครงการอีกกว่า 1,017 เมกะวัตต์ ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรที่สำคัญ ข้อสังเกตและกลยุทธ์การเติบโต ในระยะยาว EGCO มีแผนการลงทุนที่ชัดเจนด้วยงบลงทุนกว่า 30,000 ล้านบาท เน้นโครงการก๊าซธรรมชาติและพลังงานหมุนเวียน รวมถึงการเตรียมพร้อมรองรับความต้องการไฟฟ้าจาก Data Center ตามแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP2026) นอกจากนี้ บริษัทยังมีความยืดหยุ่นทางการเงินสูงจากการพิจารณาขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก (Divestment) เพื่อนำเงินมาต่อยอดการลงทุนในอนาคต ซึ่งถือเป็น ผลบวก ต่อโครงสร้างทางการเงินของบริษัทอย่างมาก สรุปมุมมองนักวิเคราะห์ การปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ 147 บาท ของ GLOBLEX มาจากการใช้วิธีประเมินมูลค่าแบบ DCF (Discounted Cash Flow) โดยสะท้อนถึงการฟื้นตัวของกำไรใน 2H26 และความเชื่อมั่นในพอร์ตโฟลิโอพลังงานที่หลากหลาย ทั้งนี้ นักลงทุนควรจับตาดูการรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ๆ และความคืบหน้าในการขายสินทรัพย์ ซึ่งจะเป็นตัวเร่งสำคัญที่ช่วยให้ผลประกอบการเติบโตอย่างยั่งยืนตามเป้าหมายที่วางไว้