2026-08-26T19:09:04+00:00 iaa KTC บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) KTC รุกคืบธุรกิจทวงหนี้ เข้าซื้อกิจการ WIN เสริมแกร่งพอร์ตสินทรัพย์ การเข้าซื้อกิจการเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC ประกาศเข้าซื้อหุ้น 100% ของบริษัท วิน เพอร์ฟอร์มานซ์ จำกัด (WIN) ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการติดตามทวงถามหนี้และงานกฎหมาย ในราคา 295 ล้านบาท โดยโบรกเกอร์ INVX มองว่าเป็นดีลที่คุ้มค่ามาก เนื่องจาก WIN มีความสามารถในการทำกำไรโดดเด่น (ROE 64%) และมีค่า PE เพียง 3 เท่า การผนึกกำลังครั้งนี้จะช่วยให้ KTC ลดการพึ่งพาบริษัทภายนอก เพิ่มประสิทธิภาพในกระบวนการติดตามหนี้ และช่วยเพิ่มรายได้จากหนี้สูญได้รับคืน ซึ่งคาดว่าจะส่งผลบวกต่อกำไรของ KTC ประมาณ 1% มุมมองนักวิเคราะห์และราคาเป้าหมาย โบรกเกอร์ INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับหุ้น KTC โดยให้ ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ไว้ที่ 37 บาท เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันค่อนข้างเต็มมูลค่าแล้ว ทั้งนี้ INVX ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2026 เพิ่มขึ้น 0.4% และปี 2027 เพิ่มขึ้น 1% เพื่อสะท้อนการรับรู้รายได้จาก WIN โดยคาดการณ์กำไรปี 2026 จะเติบโต 13% และปี 2027 เติบโต 5% โดยมีปัจจัยหนุนจากสินเชื่อที่ขยายตัว ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และการรุกธุรกิจนายหน้าประกันภัย ข้อสังเกตด้านการดำเนินงานและต้นทุน ในส่วนของต้นทุนการดำเนินงาน KTC มีการปรับปรุงระบบ Core IT ใหม่ในไตรมาส 3/2026 ซึ่งส่งผลให้ อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ (Cost to Income Ratio) ปรับตัวสูงขึ้น อยู่ที่ประมาณ 36-37% ในปี 2026 เทียบกับ 34.8% ในช่วงครึ่งปีแรก อย่างไรก็ตาม บริษัทมีแผนใช้ศักยภาพของ AI เข้ามาช่วยบริหารจัดการเพื่อลดจำนวนพนักงานในอนาคต นอกจากนี้ยังมีประเด็นที่ต้องติดตามคือความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์จากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และมาตรการแก้หนี้ครัวเรือนของธนาคารแห่งประเทศไทยที่อาจกดดันการเติบโตของสินเชื่อ สรุปภาพรวมการลงทุน แม้จะมีปัจจัยกดดันจากค่าใช้จ่ายด้านไอที แต่ KTC ยังคงรักษาระดับการเติบโตของสินเชื่อและมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง โดยคาดว่าจะจ่ายเงินปันผลปี 2026 ที่ 1.87 บาทต่อหุ้น คิดเป็น อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่น่าสนใจถึง 5.05% นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการหนี้หลังการควบรวมกิจการ WIN ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญในการปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์และเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว