2026-08-26T19:08:30+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) เมย์แบงก์ปรับเป้า HANA ขึ้นรับอานิสงส์ธุรกิจ AI หนุนกำไรโตกระโดด ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น Hana Microelectronics (HANA) พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 56.0 บาท (จากเดิม 52.0 บาท) โดยประเมินว่าแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 และปี 2570 จะมีความแข็งแกร่งอย่างมาก จากการฟื้นตัวของธุรกิจเดิมและการเติบโตของกลุ่ม AI ที่ชัดเจนขึ้น เจาะลึกประมาณการและปัจจัยหนุน MST ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569 และ 2570 ขึ้น 6% และ 8% ตามลำดับ โดยคาดการณ์การเติบโตของกำไรหลักที่โดดเด่นถึง 75% ในปี 2569 และ 71% ในปี 2570 ปัจจัยบวกสำคัญมาจาก ผลขาดทุนที่ลดลงของธุรกิจ PMS/HTI รวมถึงรายได้จากกลุ่ม AI ที่จะเริ่มทยอยเข้ามาตั้งแต่ไตรมาส 3/2569 และไตรมาส 4/2569 เป็นต้นไป นอกจากนี้ยังมีการฟื้นตัวของอุปสงค์ในกลุ่มธุรกิจเดิม (Legacy Technology) ซึ่งจะส่งผลให้กำไรหลักในครึ่งหลังของปี 2569 เติบโตแข็งแกร่งสู่ระดับ 608 ล้านบาท (+215% YoY, +59% HoH) ข้อสังเกตและโอกาสเติบโตในอนาคต นักวิเคราะห์มองว่ายังมีปัจจัยบวกที่ยังไม่ได้รวมในประมาณการ (Upside risks) ได้แก่ เทคโนโลยี Co-packaged optics, Power modules สำหรับ AI Data Centre, ยอดการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ (NPIs) และอุปสงค์ต่อ TSPAK ที่อาจสูงกว่าคาด สำหรับประเด็นความเสี่ยงเรื่องการหลุด SET100 ในช่วงครึ่งแรกของปี 2570 นั้น MST มองว่ามีจำกัดและหากราคาหุ้นปรับตัวลดลงจากประเด็นดังกล่าว ถือเป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้น เนื่องจากพื้นฐานธุรกิจมีการเติบโตที่แข็งแกร่งรองรับอยู่ สรุปภาพรวมการลงทุน การปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ 56.0 บาท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของ HANA โดยเฉพาะการรับรู้รายได้เต็มปีจากลูกค้ารายใหม่ในกลุ่ม AI ในปี 2570 ซึ่งคาดว่าจะคิดเป็นสัดส่วนถึง 12% ของยอดขายรวม ทั้งนี้ MST ใช้วิธีการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DDM ในการกำหนดราคาเป้าหมาย โดยนักลงทุนควรติดตามการประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาหุ้นที่สำคัญต่อไป