2026-08-26T19:08:26+00:00 iaa BBIK บริษัท บลูบิค กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) บลูบิคกรุ๊ปเดินหน้าขยายธุรกิจเต็มสูบ มั่นใจดีล M&A หนุนการเติบโตระยะยาว ไฮไลท์สำคัญ: โบรกเกอร์ชี้เป้า BBIK พร้อมลุย M&A บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น BBIK โดยยังคงคำแนะนำ "BUY" และคงราคาเป้าหมายที่ 28.60 บาท แม้ในระยะสั้นจะมีค่าใช้จ่ายจากการทำ Due Diligence เข้ามากดดันกำไรในไตรมาส 3/2569 แต่ถือเป็นรายการ One-time ที่คุ้มค่าเพื่อแลกกับการเติบโตแบบก้าวกระโดดในอนาคต โดยปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 12.4 เท่า ซึ่งถือว่ายังไม่แพงและมี Upside ให้เข้าลงทุน เจาะลึกผลประกอบการและกลยุทธ์การเติบโต ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 มีรายได้เติบโต 1% YoY เนื่องจากงานบางโครงการรับรู้รายได้ไม่ทัน แต่บริษัทเน้นเลือกงานที่มีอัตรากำไรสูง ส่งผลให้ GPM เพิ่มขึ้นถึง 910 bps YoY และ Core Profit Margin ปรับตัวดีขึ้นเป็น 23.1% ด้าน Backlog ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 แข็งแกร่งอยู่ที่ 1,341 ล้านบาท (+18% QoQ) หนุนโดยงานด้าน AI และ Cloud สำหรับเป้าหมายปี 2569 บริษัทยังคงคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ 20% (ไม่รวมค่าใช้จ่าย M&A) พร้อมตั้งเป้ายกระดับ Utilization Rate เป็น 70% ในช่วงครึ่งปีหลัง ข้อสังเกตและสถานะทางการเงิน ความคืบหน้าของดีล M&A อยู่ในขั้นตอน Due Diligence ซึ่งคาดว่าจะปิดดีลได้ภายในไตรมาส 1/2570 โดยบริษัทคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายส่วนนี้ราว 20 ล้านบาทในไตรมาส 3/2569 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าเป็น ผลบวก มากกว่าผลเสีย เพราะสะท้อนถึงความคืบหน้าของดีลที่มีนัยสำคัญ ทั้งนี้บริษัทมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง ทำให้มีความพร้อมในการใช้หนี้เพื่อสนับสนุนการทำ M&A ได้อย่างเหมาะสม โดยมีประสบการณ์ที่พิสูจน์แล้วว่าสามารถสร้างการเติบโตของกำไรได้อย่างก้าวกระโดดจากการซื้อกิจการ สรุปมุมมองการลงทุน ฝ่ายวิเคราะห์มองว่าความกังวลเรื่องค่าใช้จ่ายระยะสั้นไม่ควรเป็นประเด็นหลักสำหรับนักลงทุน เนื่องจากประมาณการกำไรปี 2569 ที่เติบโต 6% YoY ได้สะท้อนผลกระทบจากค่าใช้จ่าย M&A ไว้เรียบร้อยแล้ว การที่บริษัทมุ่งเน้นงาน AI ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่างานในอดีตจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุน GPM ให้ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง สำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสเติบโตในระยะยาว BBIK ถือเป็นหุ้นที่น่าสนใจด้วย Valuation ที่ยังอยู่ในระดับที่เหมาะสม