2026-08-25T19:05:01+00:00 iaa FORTH บริษัท ฟอร์ท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) FORTH กำไรปกติ Q2/26 พุ่ง 92% โบรกฯ มองเป็นโอกาสสะสมรับการฟื้นตัว ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ FORTH โดยระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรปกติอยู่ที่ 234 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 92% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 39% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการฟื้นตัวของธุรกิจ EMS แม้ภาพรวมกำไรจะต่ำกว่าคาดการณ์เล็กน้อยจากความล่าช้าในการรับรู้รายได้ของธุรกิจ Enterprise Solution แต่บริษัทมี Backlog ที่แข็งแกร่งรองรับการเติบโตในอนาคต รายละเอียดผลประกอบการและการลงทุน รายได้รวมในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท โดยธุรกิจ EMS มีรายได้ฟื้นตัวชัดเจนที่ 835 ล้านบาท (+51% YoY) ในขณะที่ธุรกิจ Enterprise Solution มีรายได้ 929 ล้านบาท และ Smart Service 973 ล้านบาท สำหรับกลยุทธ์การเติบโต บริษัทได้เข้าลงทุน 30% ในบริษัท เอซี เอวิเอชั่น จำกัด ด้วยเงินลงทุน 60 ล้านบาท เพื่อขยายธุรกิจศูนย์ซ่อมบำรุงอากาศยาน และมีการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในบริษัท แมวส้ม เอสเตท จำกัด เหลือ 9% เพื่อความคล่องตัวทางธุรกิจ ทั้งนี้บริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.15 บาทต่อหุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 28 ส.ค. 2569) ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์จากหยวนต้าประเมินว่า แม้รายได้จากธุรกิจ Enterprise Solution จะเติบโตช้ากว่าที่คาดไว้เนื่องจากโครงการใหม่รับรู้รายได้ล่าช้า แต่ Backlog เฉพาะธุรกิจ SI ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 5.2 พันล้านบาท ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยปกติอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงโอกาสการเติบโตที่รออยู่ นอกจากนี้บริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ได้เป็นอย่างดี (-4% YoY) ส่งผลบวกต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 21.30 บาทต่อหุ้น อิงวิธีคิดค่า PER ที่ 21 เท่า โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันเป็นโอกาสดีในการทยอยสะสม เนื่องจากผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดและเริ่มฟื้นตัวชัดเจน ทั้งนี้ปัจจัยที่ต้องติดตามคือความเสี่ยงด้านการประมูลงานใหม่ให้เป็นไปตามแผน และสภาวะเศรษฐกิจที่อาจกระทบต่อกำลังซื้อในภาพรวม