2026-08-25T19:04:57+00:00 iaa OSP บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ OSP พื้นฐานแกร่งคงคำแนะนำ ซื้อ รับกำไรโตต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น OSP โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 21.80 บาทต่อหุ้น (อ้างอิงราคา ณ สิ้นไตรมาส 2/2567) พร้อมประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งอยู่ในระดับ Net Cash ซึ่งสะท้อนถึงศักยภาพในการดำเนินธุรกิจที่มั่นคงและการบริหารจัดการเงินสดที่มีประสิทธิภาพ วิเคราะห์แนวโน้มกำไร สำหรับผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2566 คาดว่ากำไรปกติจะอยู่ในกรอบ 750-850 ล้านบาท แม้จะชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากปัจจัยฤดูกาลที่เป็นฤดูฝน แต่ยังคง เติบโตได้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยธุรกิจในประเทศมีแนวโน้มเติบโต 5-7% จากกลุ่มเครื่องดื่มชูกำลังและสินค้าส่วนบุคคล ส่วนในไตรมาส 4/2566 คาดว่ากำไรจะกลับมาฟื้นตัวโดดเด่นทั้งจากไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันของปีก่อน จากปัจจัยฤดูกาลและการคลี่คลายของปัญหา Import License ในเมียนมา รวมถึงต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่ปรับตัวลดลง ข้อสังเกตและปัจจัยบวก บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพผ่านการรวมศูนย์การผลิตไว้ที่จังหวัดอยุธยา ซึ่งช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ให้เติบโตได้แม้ในภาวะตลาดผันผวน นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากการที่บริษัทเตรียมปล่อยเช่าที่ดิน 45 ไร่ให้กับ CPAXT เป็นระยะเวลา 30 ปี เพื่อพัฒนาเป็นแลนด์มาร์กค้าปลีกแห่งใหม่ ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ค่าเช่าประมาณ 40 ล้านบาทต่อปี ตั้งแต่ไตรมาส 2/2570 เป็นต้นไป ถือเป็น การสร้างรายได้ระยะยาวที่มั่นคง ส่วนสรุป หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 3,861 ล้านบาท (+10.3% YoY) และปี 2570 ที่ 4,120 ล้านบาท (+6.7% YoY) โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER ที่ระดับ 14.1 เท่า และ 13.2 เท่า ตามลำดับ นอกจากนี้บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับงวดครึ่งปีแรกของปี 2569 ที่ 0.45 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Div. Yield ที่ 2.5% โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 27 สิงหาคม 2569