2026-08-25T19:04:52+00:00 iaa NSL บริษัท เอ็นเอสแอล ฟู้ดส์ จำกัด (มหาชน) NSL ปรับเป้าปี 69 รับมือต้นทุนพุ่ง มั่นใจครึ่งปีหลังฟื้นตัวแรง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท NSL Foods (NSL) ได้ประกาศปรับลดเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในปี 2569 ลงมาอยู่ที่ 10–11% จากเดิมที่ตั้งไว้ 13% หลังจากผลประกอบการครึ่งปีแรก (1H26) เติบโตเพียง 6.3% อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้ในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) จะเร่งตัวขึ้นอย่างน้อย 13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ยังมีการปรับลดเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ในช่วงครึ่งปีหลังลงเหลือประมาณ 19.8% จากเดิมที่คาดไว้ 21% เนื่องจากได้รับผลกระทบจาก ต้นทุนบรรจุภัณฑ์และพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น มุมมองโบรกเกอร์และการวิเคราะห์ โบรกเกอร์ FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 27.00 บาท โดยมองว่ากำไรในไตรมาส 3/2569 จะกลับมาเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) หลังจากซบเซามา 4 ไตรมาสติดต่อกัน โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของธุรกิจ Food Service และการส่งออก รวมถึงค่าใช้จ่ายที่ลดลงเล็กน้อย สำหรับไตรมาส 4/2569 คาดว่าจะเป็นช่วงที่กำไรทำจุดสูงสุดของปี ทั้งนี้ FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 617 ล้านบาท (+2.1% y-y) และคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นถึง 18.1% ในปี 2567 จากการขยายกำลังการผลิตใหม่และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ข้อสังเกตจากการดำเนินงาน ประเด็นที่น่าจับตามองคือความคืบหน้าของโรงงานแห่งใหม่ที่ก่อสร้างเสร็จแล้วกว่า 98% และอยู่ระหว่างการทดสอบเครื่องจักร โดยคาดว่าจะเริ่มดำเนินการผลิตได้ในไตรมาส 4/2569 ซึ่งล่าช้ากว่าแผนเดิมที่วางไว้ในไตรมาส 3/2569 เล็กน้อย การทยอยเริ่มผลิตตามโซนจะส่งผลให้ค่าเสื่อมราคาในไตรมาส 4 ยังอยู่ในระดับจำกัด ซึ่งถือเป็น ผลบวกต่อการควบคุมต้นทุนในระยะสั้น นอกจากนี้ บริษัทยังมุ่งเน้นการขยายฐานลูกค้าใหม่ทั้งในกลุ่มอุตสาหกรรมและ Modern Trade นอกเหนือจากกลุ่ม HORECA เดิม รวมถึงการเตรียมผลิตน้ำมะพร้าวให้กับลูกค้ารายใหม่ สรุปภาพรวมการลงทุน แม้ NSL จะเผชิญกับความท้าทายด้านต้นทุนพลังงานและบรรจุภัณฑ์ที่กดดันอัตรากำไร แต่ด้วยกลยุทธ์การขยายฐานลูกค้าและการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต ทำให้แนวโน้มกำไรยังคงมีทิศทางเป็นบวก โดยหุ้น NSL ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ P/E ปี 2570 เพียง 9.3 เท่า และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ที่ประมาณ 4–5% ต่อปี ถือเป็นโอกาสในการลงทุนสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตในระยะยาว