2026-08-24T08:31:16+00:00 iaa CHG บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) CHG ลุ้นผลงานครึ่งปีหลังฟื้นตัวเด่น รับอานิสงส์ประกันสังคมและผู้ป่วยนอก ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ CHG ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ว่าจะมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก และโต 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากรายได้กลุ่มประกันสังคม (SSO) และผู้ป่วยนอก (OPD) ที่เติบโตได้ดี รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้ว่าปริมาณผู้ป่วยใน (IPD) จะยังคงมีความท้าทายในระยะสั้น วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ สำหรับไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรหลักจะอยู่ที่ 283 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและการเติบโตของรายได้จากประกันสังคมและผู้ป่วยนอก ส่วนในไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากจำนวนสมาชิกประกันสังคมที่เพิ่มขึ้นและการปรับเพิ่มค่าหัวประกันสังคมที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ ในปี 2570 บริษัทเตรียมรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ๆ เช่น อาคารใหม่ของโรงพยาบาลจุฬารัตน์ 3 (CH3) และโรงพยาบาลแห่งใหม่ที่ระยอง ซึ่งจะช่วยขยายฐานผู้ป่วยและเพิ่มขีดความสามารถในการทำกำไรให้กว้างขึ้น ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1.97 บาท จากเดิม 2.02 บาท เพื่อสะท้อนถึงการใช้บริการ IPD ที่อ่อนตัวลงและอัตรากำไรที่ปรับตัวลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม CHG ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจด้วยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูด โดยบริษัทมีการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวดเพื่อชดเชยผลกระทบจากปริมาณผู้ป่วยในที่ลดลง ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านการควบคุมราคายาและค่ารักษาพยาบาลจากภาครัฐ รวมถึงงบประมาณประกันสังคมที่อาจมีจำกัด ส่วนสรุป FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น CHG โดยมองว่าบริษัทมีศักยภาพในการเติบโตที่ยั่งยืนผ่านการเน้นรักษาโรคซับซ้อนและการนำเทคโนโลยีทางการแพทย์ขั้นสูงมาใช้ ซึ่งช่วยสนับสนุนอัตรากำไรและคุณภาพของกำไรให้ดีขึ้น แม้ภาพรวมการบริโภคภายในประเทศจะชะลอตัว แต่ด้วยกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นกลุ่มผู้ป่วยที่มีความซับซ้อนและการขยายฐานผู้ป่วยต่างชาติ จะเป็นเครื่องยนต์สำคัญที่ผลักดันการเติบโตของกำไรในปี 2569-2571 ได้อย่างต่อเนื่อง