2026-08-24T08:30:32+00:00 iaa PTT บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) ส่องกลยุทธ์ PTT ชู Energy Trilemma พร้อมปรับเป้าหมายราคาใหม่ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ยังคงเดินหน้าตามกลยุทธ์หลัก Energy Trilemma เพื่อสร้างสมดุลระหว่างความมั่นคงทางพลังงาน การเข้าถึงพลังงานในราคาที่เหมาะสม และความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม โดยโบรกเกอร์ BYD ได้ปรับประมาณการผลประกอบการขึ้นเล็กน้อยจาก EBITDA ที่แข็งแกร่งกว่าคาด พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายใหม่ที่ 41.75 บาท โดยให้คำแนะนำ "ถือ" (HOLD) เจาะลึกเนื้อหาและทิศทางธุรกิจ โบรกเกอร์ BYD วิเคราะห์ว่า PTT มีการเติบโตที่น่าสนใจจากการขยายตลาด LNG Trading สู่ระดับโลก โดยตั้งเป้าปริมาณการค้า 10–15 ล้านตันภายในปี 2030–35 ควบคู่ไปกับการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานผ่านโครงการ P1 และ D1 เพื่อบริหารจัดการต้นทุนและใช้สินทรัพย์ให้เกิดประโยชน์สูงสุด ซึ่งในช่วงครึ่งแรกของปีบริษัทสามารถสร้างผลประโยชน์สะสมได้ถึง 24,000 ล้านบาท เกินกว่าเป้าหมายทั้งปีที่ตั้งไว้ที่ 20,000 ล้านบาท นอกจากนี้ ธุรกิจก๊าซธรรมชาติและธุรกิจสำรวจและผลิต (E&P) ยังได้รับแรงหนุนจากปริมาณการขายและราคาขายเฉลี่ยต่อหน่วยที่ปรับตัวสูงขึ้น ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์จาก BYD ประเมินว่าผลประกอบการใน Q3/26 จะมีแนวโน้มอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการปิดซ่อมบำรุงตามแผนของโรงแยกก๊าซธรรมชาติ (GSP#6) ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในภาพรวมปี 2026-2028 บริษัทมีการบริหารจัดการหนี้สินที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ว่า Net Debt/Equity จะลดลงจาก 1.1 เท่าในปี 2024 เหลือเพียง 0.8 เท่าในปี 2028 ซึ่งสะท้อนถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น สรุปมุมมองการลงทุน สำหรับการประเมินมูลค่าหุ้น PTT ทาง BYD ใช้วิธี SOTP (Sum-of-the-Parts) โดยสะท้อนการปรับสมมติฐาน EBITDA ที่ดีขึ้นและภาพรวมธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายที่ 41.75 บาท ณ สิ้นปี 2027 ถือว่ามี Upside ที่จำกัดเพียง +2.5% จากราคาปัจจุบัน จึงยังคงคำแนะนำ "ถือ" เพื่อรับเงินปันผลและติดตามการเติบโตในระยะยาวตามแผนยุทธศาสตร์ของบริษัท