2026-08-24T19:12:28+00:00 iaa TLI บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) ไทยประกันชีวิต TLI โชว์กำไรแกร่งรับอานิสงส์ Bond Yield ขาขึ้น โบรกฯ มองเป้าหมาย 14.30 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น TLI โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2027 ขึ้นเป็น 14.30 บาท โดยมองว่าหุ้นมีเสถียรภาพสูงและได้รับผลบวกจากทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) ที่ปรับตัวสูงขึ้น ช่วยหนุนผลตอบแทนพอร์ตตราสารหนี้ให้เติบโตได้ดี พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Div. Yield) ทั้งปีสูงถึง 6.3% เจาะลึกผลประกอบการ TLI รายงานกำไรปกติในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 3,118 ล้านบาท ลดลง 4% QoQ และ 2.7% YoY ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดยมีปัจจัยกดดันจากการปรับสมมติฐานการรับรู้รายได้ประกันภัยให้สะท้อนระยะเวลาถือครองกรมธรรม์ที่นานขึ้น อย่างไรก็ตาม กำไรจากเงินลงทุนสุทธิเติบโตโดดเด่นถึง 37.3% YoY จากผลตอบแทนพอร์ตลงทุนที่เพิ่มขึ้นเป็น 3.5% และการปรับสัดส่วนลงทุนในตราสารทุนเพิ่มขึ้นเป็น 14% สำหรับแนวโน้มครึ่งปีหลัง 2569 คาดว่ากำไรจะเติบโต YoY จากฐาน CSM (กำไรจากการให้บริการประกันที่รอการรับรู้) ที่ขยายตัวและผลตอบแทนจากพอร์ตลงทุนที่สูงขึ้น ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่า TLI เป็นหุ้นที่มีความเสี่ยงต่ำและมีเสถียรภาพของกำไรที่ชัดเจนขึ้น โดยอุตสาหกรรมประกันชีวิตยังคงเติบโตต่อเนื่องตามความตระหนักด้านความเสี่ยงของลูกค้า ทั้งนี้บริษัทได้เปลี่ยนนโยบายการจ่ายเงินปันผลเป็นปีละ 2 ครั้ง ซึ่งล่าสุดประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 0.25 บาท คิดเป็น Div. Yield 2.3% สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของกระแสเงินสดและการบริหารจัดการเงินลงทุนที่มีประสิทธิภาพ สรุปคำแนะนำ หยวนต้าคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินราคาพื้นฐานที่ 14.30 บาท อิง P/Embedded Value ที่ 0.8 เท่า ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside สูงถึง 28.8% เมื่อเทียบกับราคาปิดล่าสุด ถือเป็นโอกาสลงทุนในหุ้นประกันชีวิตที่มีปัจจัยพื้นฐานดีและให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจในระยะยาว