2026-08-24T19:11:37+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS โชว์แกร่งรับครึ่งปีหลังหลังผ่านช่วงชะลอตัวในไตรมาส 2 ไฮไลท์สำคัญ บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 3,248 ล้านบาท แม้จะปรับตัวลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า แต่โบรกเกอร์ ASL มองว่าเป็นเพียงการชะลอตัวชั่วคราว พร้อมส่งสัญญาณบวกชัดเจนในช่วงครึ่งปีหลังจากการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติและโรคตามฤดูกาล วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต ในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีรายได้จากการดำเนินงาน 27,514 ล้านบาท โดยได้รับผลกระทบจากจำนวนผู้ป่วยกัมพูชาและตะวันออกกลางที่ลดลงจากสถานการณ์ความไม่สงบ อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ ASL ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 22.80 บาทต่อหุ้น ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (Discounted Cash Flow) โดยมองว่าแนวโน้มในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา รายได้โรงพยาบาลกลับมาเติบโตได้ถึง 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และอัตราการครองเตียงขยับขึ้นมาอยู่ที่ 65% จาก 57% ในช่วงครึ่งปีแรก ข้อสังเกตด้านต้นทุนและการบริหารจัดการ แม้รายได้มีแนวโน้มฟื้นตัว แต่มีประเด็นที่ต้องติดตามคือ ต้นทุนกิจการโรงพยาบาลที่มีแนวโน้มสูงขึ้น จากค่าแพทย์ ค่ายา เวชภัณฑ์ และค่าเสื่อมราคาจากการขยายโรงพยาบาล รวมถึงสัดส่วนรายได้ที่ไม่ใช่โรงพยาบาล (Non-hospital) ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกดดันอัตรากำไร (Margin) เฉลี่ยให้ลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อยอดขายได้ดี และมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจากการไถ่ถอนหุ้นกู้และอัตราดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง สรุปภาพรวมการลงทุน โบรกเกอร์ ASL ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปี 2569 ขึ้นเป็น 113,285 ล้านบาท เพื่อสะท้อนการฟื้นตัวของคนไข้ต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางที่เริ่มกลับมาใช้บริการต่อเนื่องตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นมา สำหรับครึ่งปีหลังคาดว่าผลประกอบการจะเติบโตได้ดีขึ้น (HoH) โดยมีปัจจัยหนุนจากยอดจองคิวรักษาล่วงหน้าของคนไข้ต่างชาติในเดือนสิงหาคมที่สูงกว่า 40,000 ราย ถือเป็นหุ้นกลุ่มการแพทย์ที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและมีแนวโน้มฟื้นตัวที่ชัดเจน