2026-08-24T19:11:32+00:00 iaa VGI บริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) VGI โชว์กำไร Q1 ฟื้นตัวแรงจากส่วนแบ่งบริษัทร่วม พร้อมลุยลงทุนใหม่ปลายปีนี้ ผลประกอบการไตรมาส 1/2567 เติบโตโดดเด่น บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) รายงานผลการดำเนินงานของ VGI ในไตรมาส 1/2567 (เม.ย.-มิ.ย. 2569) โดยบริษัทมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 261 ล้านบาท ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 45 ล้านบาท และพลิกจากขาดทุน 1,272 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากกำไรปกติที่เติบโตขึ้นและการรับรู้รายการพิเศษจำนวน 178 ล้านบาท เจาะลึกปัจจัยหนุนและมุมมองโบรกเกอร์ KSS ระบุว่าการเติบโตของกำไรปกติได้รับแรงส่งสำคัญจากส่วนแบ่งกำไรของบริษัทร่วม โดยเฉพาะการรับรู้กำไรจาก PLANB และการฟื้นตัวของ JMART ส่งผลให้โบรกเกอร์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี FY27F-FY29F ขึ้นเป็น 460 ล้านบาท, 437 ล้านบาท และ 445 ล้านบาท ตามลำดับ ทั้งนี้ VGI ยังมีจุดเด่นที่แข็งแกร่งคือ เงินสดสุทธิกว่า 2 หมื่นล้านบาท ซึ่งเพียงพอต่อการรองรับการลงทุนใหม่ๆ ที่คาดว่าจะมีความชัดเจนภายในสิ้นปีนี้ โดย KSS ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 1.19 บาท (จากเดิม 1.00 บาท) ด้วยวิธี SOTP ข้อสังเกตต่อธุรกิจหลักและแนวโน้มในอนาคต แม้กำไรสุทธิจะฟื้นตัวได้ดี แต่ KSS ตั้งข้อสังเกตว่าธุรกิจหลักของบริษัท ได้แก่ สื่อนอกบ้าน, Digital Services และ Distribution ยังคงมีการฟื้นตัวเพียงเล็กน้อย นอกจากนี้ยังมีปัจจัยที่ต้องติดตามคือ ต้นทุนสื่อโฆษณาบน BTS ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ตามสัญญาสัมปทาน ซึ่งอาจกดดันกำไรในปี FY28F สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 2/2567 คาดว่าจะอ่อนตัวลงตามฤดูกาล (Low Season) ของธุรกิจสื่อโฆษณา แต่ยังคงเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน สรุปคำแนะนำการลงทุน KSS คงคำแนะนำ Neutral สำหรับหุ้น VGI โดยประเมินราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1.19 บาท สะท้อนการปรับประมาณการกำไรจากบริษัทร่วมที่ฟื้นตัวได้ดีกว่าคาด อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความชัดเจนของการนำเงินสดที่มีอยู่ไปลงทุนในโครงการใหม่ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างการเติบโตในระยะยาวต่อไป