2026-08-24T19:09:57+00:00 iaa CBG บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) CBG โชว์ฟอร์มแกร่งไตรมาส 2 กำไรพุ่งเกินคาด โบรกฯ ปรับเป้าใหม่ 70 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CBG รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรปกติอยู่ที่ 736 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง +20.5% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แม้จะลดลง -8.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ถือว่า ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ในกรอบ 630-650 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจในประเทศที่เติบโตโดดเด่นและการฟื้นตัวของตลาดต่างประเทศ เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า รายได้รวมในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 5,829 ล้านบาท (+9.6% QoQ, +4.5% YoY) โดยธุรกิจในประเทศทำรายได้ 4,850 ล้านบาท เติบโตจากทั้งเครื่องดื่มชูกำลัง ธุรกิจจัดจำหน่าย และธุรกิจ OEM ที่รับรู้รายได้จากลูกค้าใหม่ “Loveza” ด้านธุรกิจต่างประเทศฟื้นตัวเด่น +23.5% QoQ จากการขยายช่องทางจำหน่ายในเมียนมาและการปรับกลยุทธ์ใน UK สำหรับอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 26.4% จาก 25.9% ในไตรมาสแรก แม้จะมีต้นทุนก๊าซและอลูมิเนียมกดดัน แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนและเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิต (U-rate) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต นักวิเคราะห์มองว่ากำไรปกติในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) มีแนวโน้มทรงตัวถึงเติบโตเล็กน้อยในกรอบ 650-700 ล้านบาทต่อไตรมาส และจะกลับมาเติบโต YoY อีกครั้ง โดยมีปัจจัยบวกจากมาตรการ “ไทยช่วยไทยพลัส” และฐานที่ต่ำในปีก่อน นอกจากนี้ยังมี Upside เพิ่มเติมหากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางคลี่คลาย หรือมีการกระตุ้นการค้าระหว่างชายแดน ทั้งนี้ หยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 ขึ้น 5.4% และ 1.3% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีกว่าคาด สรุปคำแนะนำการลงทุน หยวนต้าคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2570 ขึ้นเป็น 70.00 บาท (จากเดิม 50.50 บาท) ด้วยวิธีประเมินมูลค่า PER ที่ 22.5 เท่า ซึ่งมี Upside gain สูงถึง 27.3% นอกจากนี้ บริษัทยังประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับงวดครึ่งปีแรกที่ 1.00 บาทต่อหุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 ส.ค. 2569) สะท้อนสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและแนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจนในอนาคต