2026-08-24T19:09:33+00:00 iaa TQM บริษัท ทีคิวเอ็ม อัลฟา จำกัด (มหาชน) TQM โชว์แกร่งปันผลเด่น โบรกฯ มองอนาคตสดใสเคาะเป้า 20 บาท ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 บล.หยวนต้า รายงานผลการดำเนินงานของ TQM ในไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 171 ล้านบาท แม้จะ ลดลง 7.8% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังคง เติบโตได้ 4.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ค่านายหน้าประกันสุขภาพที่ขยายตัวได้ดี รวมถึงรายได้อื่นๆ ที่เติบโตโดดเด่นถึง 27.6% YoY จากเงินปันผลและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงเหลือ 45.1% จากเดิม 46.8% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายในการสนับสนุนการขายที่เพิ่มสูงขึ้น มุมมองการเติบโตครึ่งปีหลัง สำหรับแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 (2H26) ฝ่ายวิเคราะห์มีมุมมองเป็นบวก โดยคาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานจะปรับตัวดีขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและครึ่งปีแรก (HoH) ปัจจัยสนับสนุนสำคัญมาจากการขายประกันยานยนต์ที่ฟื้นตัวตามฤดูกาล รวมถึงอานิสงส์บวกจากกระแสรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่มีการต่อประกันเพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยหนุนทั้งรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นให้ฟื้นตัว โดยโบรกเกอร์ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 765 ล้านบาท เติบโต 3.9% YoY และคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องอีก 2.7% ในปี 2570 ข้อสังเกตด้านการลงทุนและเงินปันผล นักลงทุนควรจับตาจุดเด่นของ TQM ที่เน้นการจ่ายเงินปันผลในระดับสูง โดยล่าสุดบริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 0.65 บาท (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 26 ส.ค. และจ่ายเงินวันที่ 10 ก.ย.) ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Div. Yield) เฉพาะงวดนี้ถึง 4% และคาดการณ์ว่าทั้งปี 2569 จะให้ Div. Yield สูงถึง 7% ซึ่งถือเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นกระแสเงินสด แม้การเติบโตของกำไรจะไม่หวือหวามากนัก แต่มีความมั่นคงสูง สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยได้ปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานปี 2570 ที่ราคา 20 บาทต่อหุ้น ซึ่งยังมี Upside ส่วนต่างราคาหุ้นอีกประมาณ 22% จากราคาปัจจุบัน ทั้งนี้ วิธีการคิดมูลค่าอ้างอิงจากความสามารถในการทำกำไรที่ฟื้นตัวและฐานรายได้จากธุรกิจประกันภัยที่แข็งแกร่ง โดยนักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเรื่องฤดูกาลและค่าใช้จ่ายในการขายประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างรอบคอบ