# CPALL เดินหน้ากลยุทธ์ Super App พร้อมปรับโครงสร้างหนี้รับดอกเบี้ยขาลง โบรกฯ คงคำแนะนำซื้อ

- Published: 2026-08-21T12:30:55+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: CPALL
- Company: บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/CPALL
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/CPALL.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/401216
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/401216.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=401216&slug=cpall-super-app&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=401216
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/23835

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/401216 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/401216.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=401216&slug=cpall-super-app&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=401216
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL ยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง โดยยอดขายสาขาเดิม (SSS) ในช่วงไตรมาส 3/2569 เติบโตอยู่ที่ 0-2% ตามทิศทางเดียวกับช่วงที่ผ่านมา ซึ่งได้รับปัจจัยบวกจากการท่องเที่ยวและสภาพอากาศที่ร้อนจัด นอกจากนี้ บริษัทยังเตรียมแผนบริหารจัดการทางการเงินครั้งสำคัญด้วยการเรียกคืนหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (Perpetual Bond) มูลค่า 10,000 ล้านบาท ในช่วงไตรมาส 4/2569 เพื่อรีไฟแนนซ์ด้วยหุ้นกู้ปกติหรือเงินกู้ระยะยาว ซึ่งจะช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายใน

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL ยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง โดยยอดขายสาขาเดิม (SSS) ในช่วงไตรมาส 3/2569 เติบโตอยู่ที่ 0-2% ตามทิศทางเดียวกับช่วงที่ผ่านมา ซึ่งได้รับปัจจัยบวกจากการท่องเที่ยวและสภาพอากาศที่ร้อนจัด นอกจากนี้ บริษัทยังเตรียมแผนบริหารจัดการทางการเงินครั้งสำคัญด้วยการเรียกคืนหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (Perpetual Bond) มูลค่า 10,000 ล้านบาท ในช่วงไตรมาส 4/2569 เพื่อรีไฟแนนซ์ด้วยหุ้นกู้ปกติหรือเงินกู้ระยะยาว ซึ่งจะช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายในระยะยาว วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการและกลยุทธ์ ทางด้านโบรกเกอร์ FSSIA ได้วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการของ CPALL โดยคาดการณ์ว่ากำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จะยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวของ SSS และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของสินค้าที่ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งจะช่วยชดเชยผลกระทบจาก CPAXT ได้ สำหรับกลยุทธ์การแข่งขัน CPALL ได้ปรับตัวอย่างรวดเร็วผ่านโมเดล "All Grocer" เพื่อตอบโจทย์ลูกค้าที่เน้นความคุ้มค่า และการพัฒนา 7-Eleven App ให้เป็น "Super App" ผ่านบริการใหม่ๆ เช่น ALL PharmaSee ซึ่งเป็นการเพิ่มรายได้ต่อสาขาและสร้างความแข็งแกร่งในระยะยาว ข้อสังเกตด้านการเงินและการลงทุน แม้การแข่งขันในตลาดจะทวีความรุนแรงขึ้น แต่ฝ่ายบริหารมองว่าผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นในระดับสาขาอยู่ในระดับที่จัดการได้ สำหรับการรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีอัตราดอกเบี้ย 4.6% ต่อปีนั้น แม้การเปลี่ยนเป็นหุ้นกู้ปกติจะทำให้มีดอกเบี้ยจ่ายเข้ามาในงบกำไรขาดทุน แต่ FSSIA ประเมินว่าจะมีผลกระทบต่อกำไรปี 2570 น้อยกว่า 1% เท่านั้น นอกจากนี้ สถานะทางการเงินของบริษัทมีแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้น โดยคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net Debt/Equity) จะลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 117.3% ในปี 2568 เหลือ 91.2% ภายในปี 2571 สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย FSSIA ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของ CPALL โดยคงประมาณการการเติบโตของกำไรปี 2569 ไว้ที่ 10.9% (y-y) และคงคำแนะนำ "ซื้อ" (BUY) โดยให้ ราคาเป้าหมายที่ 63.00 บาท ซึ่งสะท้อนถึงศักยภาพในการปรับตัวของธุรกิจและการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ เพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีให้แก่ผู้ถือหุ้นในอนาคต

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/401216 · Reader: https://aiomax.panphol.com/