2026-08-21T12:30:50+00:00 iaa CPALL บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) CPALL ลุ้นฟื้นตัวแรงรับไฮซีซั่นไตรมาส 4 โบรกฯ มองเป้าหมาย 60.50 บาท ภาพรวมผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ บล.เอเซียพลัส (ASPS) เผยผลการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสุดเกี่ยวกับ CPALL โดยประเมินว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/2569 จะ ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) เนื่องจากเข้าสู่ฤดูฝนและได้รับผลกระทบเชิงลบจากมาตรการ "ไทยช่วยไทยพลัส" เต็มไตรมาส อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงรักษาการเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ได้ โดยมีแรงหนุนจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของร้าน 7-Eleven ที่คาดว่าจะบวกได้ราว 0.5-1.0% รวมถึงกลยุทธ์การออกสินค้าใหม่และการขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยบวกและการบริหารจัดการต้นทุน ในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานยังอยู่ในเกณฑ์ดี โดยได้รับ ผลบวกจากราคาน้ำมันที่เริ่มอ่อนตัวลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนการขนส่ง แม้จะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นบ้างจากการขยายธุรกิจในกลุ่มค้าส่งค้าปลีก (CPAXT) นอกจากนี้ บริษัทยังได้เปิดตัวบริการ "ALL PharmaSee" ผ่าน 7App เพื่อให้บริการปรึกษาเภสัชกรออนไลน์และจัดส่งยาถึงบ้าน ซึ่งเป็นการเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงลูกค้าในอนาคต แม้ในระยะสั้นจะยังไม่มีผลต่อกำไรอย่างมีนัยสำคัญ ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ผลประกอบการไตรมาส 3 จะดูไม่ตื่นเต้น แต่คาดหวังการเร่งตัวของกำไรทั้ง QoQ และ YoY ในไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นช่วง High Season ของธุรกิจ รวมถึงได้รับปัจจัยหนุนจากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศของภาครัฐที่จะช่วยเพิ่มยอดขาย สำหรับปัจจัยเสี่ยงที่ต้องระวัง ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวซึ่งอาจกระทบกำลังซื้อของผู้บริโภค การแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม และความเสี่ยงด้านภาพลักษณ์เรื่องการผูกขาดที่ต้องจับตา สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ที่ 3.2 หมื่นล้านบาท (+15% YoY) และคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 60.50 บาท อิงค่า PER ที่ 15.4 เท่า (-0.75 S.D) โดยมองว่าราคาหุ้นที่เคลื่อนไหวในกรอบ Sideways Up มีแนวรับอยู่ที่ 45.00-46.00 บาท และแนวต้านที่ 48.00-49.00 บาท ซึ่งถือเป็นโอกาสสะสมเพื่อรอรับการฟื้นตัวในช่วงปลายปี