2026-08-21T12:30:40+00:00 iaa CPALL บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ CPALL เติบโตแกร่งรับธุรกิจร้านสะดวกซื้อหนุนกำไรพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น CPALL โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 63.00 บาท โดยมองว่าธุรกิจร้านสะดวกซื้อ (CVS) ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ช่วยหนุนการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่อง แม้จะเผชิญกับปัจจัยกดดันจากต้นทุนพลังงานและมาตรการภาครัฐในบางช่วง แต่ภาพรวมผลการดำเนินงานยังคงแข็งแกร่ง เจาะลึกผลการดำเนินงาน รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 7.5 พันล้านบาท (+11.0% YoY) โดยกำไรปกติเติบโต 5.6% YoY หนุนจากรายได้ธุรกิจ CVS ที่ปรับตัวดีขึ้นจากการขยายสาขาใหม่ 200 แห่ง และ SSSG ที่เป็นบวกต่อเนื่องที่ 0.8% YoY แม้จะมีผลกระทบจากมาตรการไทยช่วยไทยพลัสในเดือนมิถุนายน ทั้งนี้ GPM เฉลี่ยอยู่ที่ 22.8% โดยได้แรงหนุนจาก Product Mix ที่เน้นสินค้ากลุ่มอาหารและเครื่องดื่มพร้อมทานที่มีกำไรสูง อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินได้ดีขึ้นจากการ Rollover หุ้นกู้ด้วยดอกเบี้ยที่ถูกลง ข้อสังเกตและแนวโน้มการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/2569 มีโอกาสเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) จากการขยายสาขาที่เดินหน้าต่อเนื่องและการปรับตัวของ Product Mix ที่ดีขึ้น รวมถึงต้นทุนพลังงานที่มีแนวโน้มผ่อนคลายลง นอกจากนี้ SSSG ในเดือนกรกฎาคม 2569 ยังเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ +1-2% YoY สะท้อนถึงกำลังซื้อที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจไทยและกำลังซื้อที่อาจชะลอตัว รวมถึงจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่อาจต่ำกว่าคาด และการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม บทสรุปการวิเคราะห์ หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 3.1 หมื่นล้านบาท (+8.4% YoY) โดยผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกคิดเป็น 53% ของประมาณการทั้งปี สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่มั่นคง ด้วยกลยุทธ์การเติบโตผ่าน Omni Channel และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทำให้ CPALL ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในระยะยาว