2026-08-21T08:33:31+00:00 iaa PRM บริษัท พริมา มารีน จำกัด (มหาชน) PRM ผลงานไตรมาส 2 แกร่ง รับอานิสงส์สงครามดันกำไรพุ่ง สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น PRM โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 ที่ 12.00 บาท ด้วยวิธีประเมินมูลค่า PER ที่ 12.0 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) พร้อมบวกพรีเมียม 2% จากการได้รับ SET ESG Rating ระดับ AA โดยมองว่าบริษัทมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากการปรับปรุงกองเรือให้มีประสิทธิภาพสูงขึ้น วิเคราะห์ผลประกอบการ Q2/2026 PRM รายงานกำไรปกติใน Q2/2026 อยู่ที่ 534 ล้านบาท (+5% QoQ) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ โดยมีปัจจัยหนุนหลักจาก ธุรกิจเรือขนส่งน้ำมันสำเร็จรูปและเคมี (PCT) ที่ได้อานิสงส์จากความต้องการขนส่งน้ำมันในช่วงสงคราม ประกอบกับการปรับปรุงกองเรือให้มีขนาดใหญ่ขึ้นช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน นอกจากนี้ ธุรกิจเรือกักเก็บน้ำมัน (FSU) มีอัตราการใช้บริการ (Utilization Rate) พุ่งแตะ 100% จากความต้องการสำรองน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 34.8% แม้จะมีแรงกดดันจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นก็ตาม ข้อสังเกตและสถานะทางการเงิน บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินได้อย่างดีเยี่ยม โดยต้นทุนการเงินลดลง 4% QoQ จากการทยอยชำระหนี้สินอย่างต่อเนื่อง สำหรับภาพรวมครึ่งปีแรก (1H26) กำไรคิดเป็น 46% ของประมาณการทั้งปีที่ 2,243 ล้านบาท (+13% YoY) ทั้งนี้ ในส่วนของกระแสเงินสดและเงินลงทุน บริษัทมีการลงทุนในเรือใหม่ที่ใหญ่กว่าเดิมราว 40% เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต และมีการประกาศจ่ายปันผลพิเศษระหว่างกาล 0.20 บาทต่อหุ้น สะท้อนถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง มุมมองการเติบโตและสรุปการลงทุน หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรใน 2H26 จะเติบโตได้ต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY โดยมีปัจจัยบวกจากธุรกิจ FSU ที่คาดว่าจะรักษา Utilization Rate ระดับ 100% ได้จนถึงสิ้นปี รวมถึงธุรกิจ PCT ที่จะได้รับประโยชน์จากการส่งต่อต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้นไปยังลูกค้า ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงเรื่องการยกเลิกสัญญาก่อนกำหนดและภัยธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม ด้วยโครงสร้างธุรกิจที่สร้างรายได้สม่ำเสมอและคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Div. Yield) สูงถึง 5.5% ต่อปี ทำให้ PRM เป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุน