2026-08-21T08:32:13+00:00 iaa PTG บริษัท พีทีจี เอ็นเนอยี จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ PTG ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว แนะซื้อเก็งกำไรรับการฟื้นตัวระยะยาว สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น PTG โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมกำหนดราคาเหมาะสมที่ 8.50 บาท แม้ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ แต่เชื่อมั่นว่าบริษัทได้ ผ่านจุดที่แย่ที่สุดไปแล้ว ในช่วงครึ่งปีแรก และกำลังเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวของธุรกิจน้ำมันและกลุ่ม Non-oil ในช่วงครึ่งปีหลัง วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ในไตรมาส 2/2569 PTG มีกำไรสุทธิ 74 ล้านบาท แม้จะฟื้นตัวจากภาวะขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังลดลง -76% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยกดดันจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น 12% YoY จากการขยายสาขา และปริมาณขายน้ำมันที่ลดลง -15% YoY อย่างไรก็ตาม ธุรกิจ Non-oil ยังคงเติบโตแข็งแกร่ง โดยเฉพาะธุรกิจกาแฟพันธุ์ไทยที่มีรายได้พุ่งขึ้น +44% YoY จากการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้นถึง 825 แห่งเมื่อเทียบกับปีก่อน ทั้งนี้ บริษัทได้ปรับลดเป้าหมายการเติบโตของปริมาณขายน้ำมันปี 2569 ลงเหลือ -5% ถึงทรงตัว เพื่อให้สอดคล้องกับสถานการณ์ตลาด ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน นักวิเคราะห์มองว่าปัจจัยลบจากการปรับราคาขายปลีกน้ำมันที่ไม่สอดคล้องกับตลาดโลกในช่วงไตรมาส 1/2569 ได้คลี่คลายลงแล้ว โดยในไตรมาส 2/2569 อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจน้ำมันเริ่มปรับตัวดีขึ้นหลังมาตรการตรึงราคาดีเซลครบกำหนด สำหรับช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) คาดการณ์ว่าจะมีปัจจัยหนุนจากอุปสงค์การเดินทางที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นช่วง High Season ของการท่องเที่ยว ซึ่งจะช่วยผลักดันให้ผลประกอบการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง บทสรุปการลงทุน หยวนต้าคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 483 ล้านบาท และคาดการณ์การเติบโตที่โดดเด่นในปี 2570 สู่ระดับ 1.1 พันล้านบาท โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับต่ำ ซื้อขายบน PBV ที่ 1.2 เท่า (-1.25 SD) ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะกลางถึงยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความผันผวนในระยะสั้นจากงบไตรมาส 2 ที่ต่ำกว่าคาด และอาจรอจังหวะเข้าสะสมเมื่อราคาหุ้นอ่อนตัวลง