2026-08-21T08:30:39+00:00 iaa TIDLOR บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ TIDLOR กำไรฟื้นตัวแกร่ง คงเป้าหมาย 23 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ TIDLOR หลังรายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิ 1,533 ล้านบาท เติบโตโดดเด่น 18.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะปรับตัวลดลง 5% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่ถือว่าใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยบริษัทมีคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งด้วย NPL Ratio อยู่ในระดับต่ำเพียง 1.5% และมี Coverage Ratio สูงถึง 321.5% เจาะลึกผลการดำเนินงาน ในไตรมาส 2/2569 รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิยังคงเติบโตต่อเนื่อง 3.1% QoQ จากสินเชื่อรวมที่ขยายตัว 2.4% QoQ และ NIM ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 16.2% อย่างไรก็ตาม ผลดำเนินงานได้รับแรงกดดันจากรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจนายหน้าประกันภัยที่ชะลอตัวตามฤดูกาล รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองที่สูงขึ้น 22.2% QoQ เนื่องจากไม่มีการโอนกลับสำรองเหมือนในไตรมาส 1/2569 ทั้งนี้ กำไรสุทธิครึ่งปีแรก (1H26) คิดเป็น 60.8% ของประมาณการทั้งปี ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์ประเมินว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3/2569 มีแนวโน้ม ฟื้นตัวทั้ง YoY และ QoQ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากความต้องการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น ต้นทุนทางการเงินที่มีทิศทางลดลงตามดอกเบี้ยนโยบาย และคาดว่าการตั้งสำรองจะปรับลดลงหลังได้รับอานิสงส์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจฐานรากของภาครัฐที่ช่วยเพิ่มความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจประกันภัยคาดว่าจะกลับมาฟื้นตัวตามปัจจัยฤดูกาลในช่วงครึ่งปีหลัง สรุปคำแนะนำ บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2027 ไว้ที่ 23 บาทต่อหุ้น ซึ่งยังมี Upside จากราคาปัจจุบันประมาณ 19.2% โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าตามปัจจัยพื้นฐาน ทั้งนี้ TIDLOR ยังคงรักษาความแข็งแกร่งของพอร์ตสินเชื่อผ่านนโยบายการขยายธุรกิจที่ระมัดระวังมาอย่างต่อเนื่อง ทำให้ภาพรวมผลประกอบการในช่วงที่เหลือของปีมีแนวโน้มเติบโตได้ตามเป้าหมายที่วางไว้