2026-08-21T20:10:41+00:00 iaa MAGURO บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) MAGURO กำไร Q2/26 ตามนัด โบรกฯ มองอนาคตสดใสรับเทรนด์สาขาใหม่ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท แม็กกุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAGURO รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรปกติอยู่ที่ 40 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.8% จากไตรมาสก่อน และเติบโต 24.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยโบรกเกอร์ หยวนต้า (Yuanta) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมคงราคาเป้าหมายที่ 24.10 บาท โดยมองว่าผลประกอบการมีแนวโน้มทำจุดสูงสุดใหม่ (New High) ต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง ส่วนเนื้อหาการเติบโตและผลประกอบการ ในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีรายได้ 578 ล้านบาท เติบโต 29.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ว่ายอดขายต่อสาขาเดิม (SSSG) จะลดลง 5.5% จากกำลังซื้อในประเทศที่ยังอ่อนแอ แต่บริษัทสามารถชดเชยได้ด้วยการขยายสาขาใหม่เพิ่มขึ้นถึง 13 สาขาจากปีก่อน ทั้งนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ฟื้นตัวได้ดีอยู่ที่ 48.3% จากการบริหารจัดการที่ดีขึ้นและการลดโปรโมชั่นลง อย่างไรก็ตาม บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการเตรียมเปิดสาขาใหม่ (Pre-opening costs) ทำให้สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) สูงกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยที่ 38.0% สำหรับการจ่ายปันผลระหว่างกาล 1H26 อยู่ที่ 0.29 บาทต่อหุ้น (ขึ้น XD วันที่ 28 ส.ค. 2569) ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน โบรกเกอร์หยวนต้าวิเคราะห์ว่า กำไรปกติมีโอกาสทำ New High ในไตรมาส 3/2569 จากการเร่งเปิดสาขาใหม่รวมกว่า 8 สาขา โดยเฉพาะแบรนด์เรือธงใหม่อย่าง "Kaiten Sushi Ginza Onodera" ที่ได้รับผลตอบรับดีเยี่ยม นอกจากนี้ในไตรมาส 4/2569 จะเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจ ประกอบกับการรับรู้รายได้จากสาขาใหม่เต็มไตรมาส และต้นทุนปลาแซลมอนที่มีแนวโน้มปรับตัวลดลง จะเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยหนุนอัตรากำไรให้ฟื้นตัวได้ดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง ส่วนสรุป หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ไว้ที่ 167 ล้านบาท (+7.6% YoY) ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดใหม่ โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบนค่า PER ปี 2569 ที่ 13.9 เท่า ซึ่งถือว่ายังต่ำกว่าบริษัทในกลุ่มธุรกิจเดียวกัน (M และ AU) ที่ซื้อขายในระดับ 18-20 เท่า พร้อมประเมินว่าหุ้นมี Upside gain สูงถึง 31.0% จึงยังคงคำแนะนำให้เข้าลงทุนใน MAGURO เพื่อรับการเติบโตตามแผนขยายสาขาเชิงรุก