2026-08-21T20:10:09+00:00 iaa BH บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) BH รับอานิสงส์ผู้ป่วยต่างชาติฟื้นตัว โบรกฯ ปรับเป้ากำไรปี 69 ขึ้น ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น BH โดยประเมินแนวโน้มผลประกอบการช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 ว่าจะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง แม้จะมีความไม่แน่นอนจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและปัญหาชายแดน แต่ความต้องการรักษาพยาบาลของผู้ป่วยต่างชาติยังคงหนาแน่น โดยเฉพาะกลุ่มโรคซับซ้อนที่สร้างมาร์จิ้นสูงให้กับโรงพยาบาล เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ฝ่ายวิจัยคาดการณ์รายได้โรงพยาบาลในไตรมาส 3/69 จะเติบโต 3% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลางและการคลี่คลายของปัญหาในบังกลาเทศ นอกจากนี้ ฐานะการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังเรียกเก็บลูกหนี้จากกาตาร์ได้กว่า 2.1 พันล้านบาท ส่งผลให้ระยะเวลาเก็บหนี้ (AR Days) ลดลงเหลือ 62.4 วัน และยังคงสถานะเป็น Net Cash ซึ่งช่วยเพิ่มความคล่องตัวในการลงทุนโครงการใหม่ เช่น BH Phuket ที่เตรียมเปิดให้บริการในปี 2570 ข้อสังเกตและการปรับประมาณการ บล.เอเซียพลัส ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้นเป็น 7,810 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 4% YoY) และปรับเป้ารายได้เป็น 25,890 ล้านบาท โดยมองว่า การเน้นผู้ป่วยโรคซับซ้อนช่วยรักษา EBITDA Margin ให้อยู่ในระดับสูง แม้จำนวนผู้ป่วยไม่ได้เร่งตัวมากนัก ทั้งนี้ยังต้องติดตามปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลกระทบต่อการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติ ซึ่งเป็นกลุ่มลูกค้าหลักของบริษัท สรุปคำแนะนำการลงทุน ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเหมาะสมปี 2570 ขึ้นเป็น 225.00 บาทต่อหุ้น (อิงวิธี DCF) ซึ่งมี Upside ประมาณ 14% จากราคาปัจจุบัน สะท้อนความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มกำไรที่เติบโตต่อเนื่องและการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติที่มีกำลังซื้อสูง