2026-08-21T20:10:01+00:00 iaa BH บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) BH รับอานิสงส์ผู้ป่วยต่างชาติฟื้นตัว โบรกฯ มองอนาคตสดใสคงคำแนะนำ ซื้อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัท บำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH มีแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากจำนวนผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีการขยายการลงทุนในโรงพยาบาลแห่งใหม่ที่ภูเก็ตก็ตาม วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ โบรกเกอร์ FSSIA ได้วิเคราะห์และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 220 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (Discounted Cash Flow) โดยคาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 2,090 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยบวกหลักมาจากรายได้ต่อหัวที่สูงขึ้นจากการรักษาโรคซับซ้อนผ่านศูนย์ความเป็นเลิศ (CoEs) และการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยจากตะวันออกกลางและบังกลาเทศ ซึ่งช่วยชดเชยรายได้จากผู้ป่วยไทยที่ลดลงเล็กน้อย 1% ได้เป็นอย่างดี ข้อสังเกตและประเด็นการลงทุน ประเด็นที่น่าจับตามองคือการขยายสาขาไปที่ภูเก็ต ซึ่งบริษัทมีแผนเปิดให้บริการในไตรมาส 3/2570 โดยเน้นการทยอยเปิดให้บริการเพื่อควบคุมต้นทุนเริ่มต้น นอกจากนี้ BH ยังมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพียงพอ รวมถึงการเริ่มเก็บเงินจากผู้ป่วยตะวันออกกลางได้ดีขึ้น ช่วยลดความกังวลเรื่องหนี้สินและกระแสเงินสดในครึ่งปีหลัง ทั้งนี้บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิ (NPM) อยู่ที่ประมาณ 29% และมีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) สูงถึง 25% ซึ่งถือว่าโดดเด่นกว่ากลุ่มโรงพยาบาลในประเทศ ส่วนสรุป โดยรวมแล้ว BH ยังคงเป็นหุ้นที่มีความสามารถในการทำกำไรที่เหนือกว่าคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน การขยายตลาดใหม่ๆ เช่น ซาอุดีอาระเบีย อิรัก และอินโดนีเซีย จะเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว นักลงทุนยังได้รับผลตอบแทนที่น่าสนใจจากเงินปันผลระหว่างกาล 4.00 บาทต่อหุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 28 ส.ค. 2569) ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นคงและศักยภาพในการเติบโตที่ยั่งยืนของบริษัท