2026-08-21T20:09:56+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS ฟื้นตัวแกร่งรับไฮซีซั่นครึ่งปีหลัง ลุ้นกำไรปี 2569-2570 เติบโตต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ประเมินทิศทางธุรกิจของ BDMS (บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน)) ว่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2/2569 โดยคาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) จากจำนวนผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้นและการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ พร้อมคงคำแนะนำ Outperform โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 23.50 บาท เจาะลึกผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 3.25 พันล้านบาท ซึ่งได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน อย่างไรก็ตาม สัญญาณบวกเริ่มชัดเจนในเดือนกรกฎาคม 2569 ด้วยรายได้ที่เติบโต 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยรายได้จากผู้ป่วยในประเทศโต 9% และต่างประเทศโต 6% ส่งผลให้อัตราการครองเตียง (Occupancy Rate) พุ่งขึ้นสู่ระดับ 65% จากเดิม 55% ในไตรมาส 2 ทั้งนี้ KGI คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 16.1 พันล้านบาท (+1.7% YoY) และปี 2570 ที่ 17.7 พันล้านบาท (+9.8% YoY) โดยใช้สมมติฐาน WACC ที่ 8.0% และ Terminal Growth ที่ 1.0% ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะหากไม่นับรวมกลุ่มกัมพูชาและตะวันออกกลาง รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติจะเติบโตสูงถึง 10% YoY นอกจากนี้ สัดส่วนผู้ป่วยประกันที่แข็งแกร่ง (38% ของรายได้รวมในครึ่งปีแรก) ยังเป็นตัวช่วยสำคัญในการสร้างเสถียรภาพของรายได้ ในขณะที่บริษัทมีการรุกทำการตลาดอย่างหนักเพื่อรับมือกับสภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ยังเปราะบาง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระวังความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก เช่น การระบาดของโรคใหม่ ความไม่สงบทางการเมือง และเหตุการณ์ความไม่ปลอดภัยที่อาจส่งผลกระทบต่อการเดินทางของผู้ป่วย สรุปภาพรวมการลงทุน BDMS ยังคงรักษาตำแหน่งผู้นำเครือข่ายโรงพยาบาลที่ใหญ่ที่สุดในไทยได้อย่างเหนียวแน่น ด้วยกลยุทธ์การบริหารจัดการทรัพยากรทางการแพทย์ผ่านระบบ AI และการมุ่งเน้นการเติบโตในครึ่งปีหลัง การฟื้นตัวของรายได้ในเดือนกรกฎาคมเป็นเครื่องยืนยันถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจ ทำให้ KGI ยังคงมุมมองเชิงบวกและแนะนำให้ถือเพื่อรอรับการเติบโตตามเป้าหมายราคาที่ 23.50 บาท