2026-08-21T20:09:45+00:00 iaa KLINIQ บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) KLINIQ สวยติดสปีดรับครึ่งปีหลังสดใส โบรกฯ ปรับเป้ากำไรพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ออกบทวิเคราะห์ตอกย้ำความแข็งแกร่งของ KLINIQ หลังยอดขายเดือนกรกฎาคมเติบโตโดดเด่น โดยมียอดขายสาขาเดิม (SSSG) ขยายตัวในระดับ Double Digit จากการดึงลูกค้าใหม่และการเพิ่มยอดใช้จ่ายต่อบิล (Ticket Size) พร้อมเดินหน้าเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีก 13 แห่งในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69) ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญให้รายได้รวมปีนี้ทะลุเป้าหมายที่วางไว้ เจาะลึกทิศทางธุรกิจและผลประกอบการ ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญใน 2H69 หลังจากผ่านช่วงการลงทุนหนักและการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษจากการปรับรูปแบบสาขาในไตรมาส 2 (2Q69) ไปแล้ว โดยธุรกิจศัลยกรรมยังคงเป็นพระเอกหลัก (Growth Driver) โดยเฉพาะศัลยกรรมหน้าอกที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง รวมถึงธุรกิจ Hair Center ที่เติบโตได้ดี ทั้งนี้บริษัทสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ได้แข็งแกร่งเหนือ 51% แม้การแข่งขันในตลาดจะสูง โดยฝ่ายวิจัยได้ปรับประมาณการรายได้ปี 2569 ขึ้นเป็น 4,543 ล้านบาท (+27.7% YoY) และปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้นเป็น 470 ล้านบาท (+29.2% YoY) ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน บล.เอเซียพลัส ได้ปรับราคาเหมาะสมปี 2570 ขึ้นเป็น 34.00 บาท โดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) เพื่อสะท้อนแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งและการฟื้นตัวของอัตรากำไร ซึ่งราคาเป้าหมายใหม่มี Upside ประมาณ 13% จากราคาปัจจุบัน นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากโครงการโรงพยาบาลศัลยกรรมที่เตรียมเป็น New S-Curve ในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความชัดเจนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ (Compliance) และแผนการสืบทอดตำแหน่งผู้บริหารอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินความเสี่ยงด้านธรรมาภิบาล (ESG) ควบคู่ไปกับการเติบโตของธุรกิจ บทสรุป ด้วยปัจจัยหนุนจากช่วงไฮซีซั่นในไตรมาส 4 (4Q69) ประกอบกับแผนการขยายสาขาที่เข้มข้นและการฟื้นตัวของศูนย์ศัลยกรรม ทำให้ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ KLINIQ โดยมองว่าเป็นหุ้นที่มีศักยภาพเติบโตได้ดีทั้งในระยะกลางและระยะยาว จากความสามารถในการบริหารฐานลูกค้าและการรักษาคุณภาพการบริการที่เหนือกว่าคู่แข่งในตลาด