2026-08-21T20:09:40+00:00 iaa KLINIQ บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) KLINIQ ปรับเป้าปี 2026 รับธุรกิจเข้าสู่ช่วง Upcycle กำไรทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) หรือ DAOLSEC มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น KLINIQ หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยบริษัทได้ ปรับเพิ่มเป้ารายได้ปี 2026 ขึ้นเป็น 4.5 พันล้านบาท (+27% YoY) จากเดิมที่ตั้งไว้ 4.15 พันล้านบาท สะท้อนภาพรวมธุรกิจที่เติบโตได้ดีกว่าคาดการณ์เดิม โดยโบรกเกอร์ได้ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 35.00 บาท (จากเดิม 33.00 บาท) พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" เจาะลึกแนวโน้มธุรกิจและประมาณการกำไร แนวโน้มผลประกอบการใน 3Q26 ยังคงมีโมเมนตัมที่ดีต่อเนื่องจากยอดขายเงินสด (Cash sales) ที่เติบโตและแผนการขยายสาขาใหม่ 10 แห่ง (เปิดแล้ว 8 แห่ง) ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) มีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบรายไตรมาส (QoQ) สำหรับการคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026-2027 โบรกเกอร์ได้ปรับประมาณการขึ้น +4% และ +5% ตามลำดับ โดยประเมินกำไรปี 2026 ไว้ที่ 476 ล้านบาท (+31% YoY) และปี 2027 ที่ 578 ล้านบาท (+22% YoY) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการขยายสาขา อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัวจาก Product Mix ที่ดี และการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุนการเติบโต จุดเด่นที่น่าสนใจคือสัดส่วนลูกค้าเดิมที่ยังคงแข็งแกร่งในทุกแบรนด์ นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนขยายแบรนด์ Aesthetic ไปยังต่างประเทศ และรุกทำการตลาดเพื่อเพิ่มสัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างชาติ (ปัจจุบันอยู่ที่ 14%) ให้เติบโตขึ้นใน 2H26 อย่างไรก็ตาม ใน 2Q26 มีรายการ write-off จากการปิดสาขา 5 ล้านบาท และการปรับลดสินค้าคงเหลือจากยาหมดอายุ 2.8 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม แต่ในภาพรวมถือว่าบริษัทอยู่ในช่วง Upcycle ที่แข็งแกร่ง สรุปมุมมองการลงทุน DAOLSEC มองว่า KLINIQ เป็นหุ้นที่น่าสนใจด้วยปัจจัยสนับสนุนจากอุตสาหกรรมความงามที่เติบโตต่อเนื่อง เครือข่ายสาขาที่ครอบคลุมทั่วประเทศ และ Valuation ที่ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรที่ทำจุดสูงสุดใหม่ (ATH) อย่างต่อเนื่อง โดยราคาเป้าหมายที่ 35.00 บาท อิงจาก 2026E PER 16 เท่า ซึ่งถือว่ายังอยู่ในระดับที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตในระยะยาว