2026-08-21T20:09:19+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS กำไรไตรมาส 2 ปี 2569 ต่ำกว่าคาด ลุ้นฟื้นตัวครึ่งปีหลัง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 3,248 ล้านบาท ลดลง 20% จากไตรมาสก่อน และลดลง 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือว่าต่ำกว่าที่ตลาดและโบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ประมาณ 8% โดยมีสาเหตุหลักจากอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนตัวลงและการชะลอตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติบางกลุ่ม รายละเอียดผลประกอบการและการวิเคราะห์จากหยวนต้า บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (YUANTA) ได้วิเคราะห์ผลประกอบการโดยระบุว่า รายได้หลักในไตรมาส 2 อยู่ที่ 26,923 ล้านบาท แม้รายได้ผู้ป่วยไทยจะเติบโต 2% แต่รายได้ผู้ป่วยต่างชาติลดลง 2% จากผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางและกัมพูชา อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมกลุ่มนี้ รายได้ผู้ป่วยต่างชาติยังเติบโตได้ถึง 10% ทั้งนี้ อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 33.8% จากต้นทุนค่ารักษาพยาบาลที่สูงขึ้น รวมถึงค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้นตามการขยายเครือข่ายโรงพยาบาล ข้อสังเกตและแนวโน้มการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นอาจมีการอ่อนตัวในระยะสั้นจากผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาด แต่เชื่อมั่นว่า ครึ่งปีหลังของปี 2569 จะฟื้นตัวได้ดี เนื่องจากเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจโรงพยาบาล ประกอบกับการกลับมาของผู้ป่วยตะวันออกกลางและสถานการณ์ในกัมพูชาที่เริ่มคลี่คลาย นอกจากนี้ บริษัทยังมุ่งเน้นการเติบโตในระยะยาวผ่านโครงการ WellEra และ Wellness Ecosystem ซึ่งจะช่วยยกระดับสู่การเป็นศูนย์กลางสุขภาพครบวงจร ทั้งนี้ หยวนต้าได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2570 ลงเฉลี่ย 4% เพื่อให้สะท้อนความเป็นจริงมากขึ้น สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย หยวนต้ายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเป้าหมายพื้นฐานไปที่ 24.10 บาทต่อหุ้น (อ้างอิงวิธี DCF ภายใต้ WACC 8.1% และ Terminal Growth 2%) โดยมองว่าความแข็งแกร่งของเครือข่ายโรงพยาบาลและโอกาสในการขยายฐานผู้ป่วยกลุ่มใหม่ๆ จะเป็นแรงหนุนสำคัญให้ BDMS เติบโตได้อย่างยั่งยืนในอนาคต