2026-08-21T20:08:39+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS โอกาสทองแห่งปีรับการฟื้นตัวรอบใหญ่ ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ออกบทวิเคราะห์ BDMS ชี้ผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โดยรายได้เดือน ก.ค. เติบโตแข็งแกร่ง 8% YoY ทั้งในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัด พร้อมคาดการณ์ว่าไตรมาส 3/69 จะฟื้นตัวโดดเด่นกว่าครึ่งปีแรก (1H69) จากการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติและผู้ป่วยไทยที่เข้ารับการรักษาโรคซับซ้อนมากขึ้น เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต ปัจจัยบวกสำคัญมาจาก รายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่กลับมาเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยเฉพาะบังกลาเทศ เมียนมาร์ และสหรัฐฯ ขณะที่ผู้ป่วยตะวันออกกลางเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวชัดเจนจากยอดนัดหมายที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ รายได้ผู้ป่วยไทยเติบโต 9% YoY หนุนโดยอัตราการครองเตียง (Occ. Rate) ที่เพิ่มขึ้นจาก 57% ในช่วงครึ่งปีแรก มาอยู่ที่ 65% ในเดือน ก.ค. รวมถึงกลุ่มประกันที่เติบโตถึง 11% YoY ส่งผลให้ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้นเป็น 16,134 ล้านบาท และปรับเป้ารายได้เป็น 111,868 ล้านบาท เติบโต 4% YoY ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัยมองว่า การเข้าสู่ช่วง High Season ของผู้ป่วยไทย ประกอบกับการกลับมาของเคสโรคซับซ้อนที่มีมาร์จิ้นสูง จะช่วยรองรับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้เป็นอย่างดี อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามความคืบหน้าของแผน Net Zero และการบริหารจัดการความเสี่ยงด้าน Cybersecurity ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการดำเนินธุรกิจในระยะยาว ทั้งนี้ BDMS ยังคงเป้าหมาย EBITDA Margin ไว้ที่ 24% ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่มั่นคง สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับไปใช้ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 25.00 บาท ด้วยวิธี DCF ซึ่งมี Upside จากราคาปัจจุบันประมาณ 26% โดยมองว่าแนวโน้มผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปีจะเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ถือเป็นโอกาสทองในการเข้าลงทุนเพื่อรับการเติบโตของรายได้และกำไรในระยะถัดไป