2026-08-21T20:08:27+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS รายได้เดือน ก.ค. โตแกร่ง โบรกฯ มอง 2Q26 คือจุดต่ำสุด มั่นใจครึ่งปีหลังฟื้นตัวแรง ไฮไลท์สำคัญ BDMS รายงานรายได้เดือน ก.ค. เติบโตแข็งแกร่งถึง 8% YoY เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2026 ที่โตเพียง 1% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากทั้งผู้ป่วยชาวไทยและชาวต่างชาติ ผู้บริหารยังคงเป้าหมายรายได้ปี 2026 เติบโต 2-4% พร้อมรักษา EBITDA margin ไว้ที่ 24% โดยโบรกเกอร์ INVX เชื่อมั่นว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2 และจะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นในครึ่งปีหลัง ส่วนเนื้อหาการวิเคราะห์ โบรกเกอร์ INVX วิเคราะห์ว่าการเติบโตในเดือน ก.ค. มาจากรายได้ผู้ป่วยไทยที่โต 9% YoY โดยเฉพาะบริการประกันสุขภาพเอกชนและบริการ Wellness ที่เติบโตในระดับเลขสองหลัก ส่วนผู้ป่วยต่างชาติเติบโต 6% YoY แต่หากไม่รวมกลุ่มกัมพูชาและตะวันออกกลาง จะพบว่าเติบโตสูงถึง 14% โดยมีปัจจัยบวกจากผู้ป่วยบังกลาเทศและเมียนมา ทั้งนี้ INVX ได้ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 25 บาท (จากเดิม 24 บาท) ด้วยวิธี DCF โดยปรับปีฐานไปที่กลางปี 2027 พร้อมคงคำแนะนำ OUTPERFORM เนื่องจากมองว่ากลยุทธ์การเพิ่มสัดส่วนการรักษาโรคซับซ้อนผ่านเครือข่ายศูนย์ความเป็นเลิศ (COE) และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพจะช่วยหนุนกำไรในครึ่งปีหลัง ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา แม้ภาพรวมจะสดใส แต่ยังมีปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัวและปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจกระทบต่อการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติ รวมถึงการแข่งขันในอุตสาหกรรมโรงพยาบาล อย่างไรก็ตาม INVX มองว่า BDMS มีความแข็งแกร่งทางการเงินสูงและมีศักยภาพการเติบโตในพื้นที่ EEC ที่ชัดเจน นอกจากนี้ยังให้ความสำคัญกับประเด็น ESG โดยเฉพาะความปลอดภัยของผู้ป่วย (S) ซึ่งบริษัทมีการนำระบบบริหารคุณภาพมาตรฐานสากลมาใช้เพื่อสร้างความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่อง ส่วนสรุป โดยสรุป BDMS กำลังเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวของกำไรในครึ่งปีหลัง 2026 จากความต้องการใช้บริการที่สะสมมา (Pent-up demand) ทั้งจากผู้ป่วยไทยที่เลื่อนการรักษาและผู้ป่วยต่างชาติที่เริ่มกลับมาใช้บริการมากขึ้น การคงเป้าหมายทางการเงินและการบริหารจัดการต้นทุนอย่างรัดกุมโดยไม่กระทบคุณภาพการบริการ ทำให้โบรกเกอร์ INVX ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น BDMS ในฐานะผู้นำโรงพยาบาลเอกชนที่มีพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจนในระยะยาว