2026-08-20T08:34:11+00:00 iaa TASCO บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) TASCO โชว์ฟอร์มแกร่งกำไร Q2/26 พุ่งเกินคาด โบรกฯ ชี้เป้า 19.40 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/26 ที่โดดเด่น โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 455 ล้านบาท เติบโตขึ้นถึง 26.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ซึ่งถือว่า ดีกว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ราว 6% โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่อยู่ในระดับสูง แม้ปริมาณการขายยางมะตอยจะชะลอตัวลงบ้างตามอุปสงค์การส่งออก เจาะลึกผลประกอบการ ในไตรมาส 2/26 บริษัทมีรายได้หลักรวม 7,716 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.5% YoY โดยแบ่งเป็นรายได้จากการขายยางมะตอย 7,087 ล้านบาท ซึ่งได้อานิสงส์จากราคาขายเฉลี่ยที่ยืนระยะได้สูง และธุรกิจก่อสร้างที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 59.3% YoY จากการรับรู้รายได้งานซ่อมบำรุงถนน ทั้งนี้ บล.หยวนต้า ประเมินว่ากำไรปกติในครึ่งปีแรก (1H26) คิดเป็น 60% ของประมาณการทั้งปีที่ 1,563 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์จาก บล.หยวนต้า มองว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/26 มีโอกาสเติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY จากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐปี 2025 ซึ่งจะช่วยกระตุ้นความต้องการใช้ยางมะตอยและงานรับเหมาก่อสร้าง โดยปัจจุบันบริษัทมีงานในมือ (Backlog) อยู่ราว 6,000 ล้านบาท นอกจากนี้ หากบริษัทสามารถกลับมานำเข้าน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาได้สำเร็จ จะเป็น ปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้นในระยะยาว บทสรุปและราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2027 ไว้ที่ 19.40 บาท อ้างอิงวิธีคิดแบบ PER Valuation ที่ 15.8 เท่า (+1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 และแนวโน้มการฟื้นตัวในไตรมาสถัดไปจากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ เป็นปัจจัยสนับสนุนหลักที่ทำให้บริษัทมีแนวโน้มการเติบโตที่สดใสในปีนี้