# ช.การช่าง (CK) ลุ้นรายได้ก่อสร้างเร่งตัวปลายปี พร้อมจับตาโครงการประมูลใหม่

- Published: 2026-08-20T19:57:34+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: CK
- Company: บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/CK
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/CK.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/400560
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/400560.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=400560&slug=ck&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=400560
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/23643

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/400560 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/400560.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=400560&slug=ck&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=400560
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ PST ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ CK โดยคาดว่ากำไรในไตรมาส 3/2569 จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (q-q) จากปัจจัยหนุนของช่วง High Season ของ CKP แม้ว่ารายได้จากธุรกิจก่อสร้างจะชะลอตัวลงบ้างตามฤดูกาลและปัจจัยชั่วคราวในไตรมาส 2/2569 แต่บริษัทเตรียมรับอานิสงส์จากการเริ่มลงหัวเจาะโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตกในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งจะช่วยเร่งการรับรู้รายได้ให้เติบโตโดดเด่นตั้งแต่ไตรมาส 4/2569 เป็นต้นไป รายละเอียดการวิเคราะห์ ในไตรมาส 2/2569 ที่ผ่านมา CK มีรายได้ก่อสร้างอยู่ที

## Content

ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ PST ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของ CK โดยคาดว่ากำไรในไตรมาส 3/2569 จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (q-q) จากปัจจัยหนุนของช่วง High Season ของ CKP แม้ว่ารายได้จากธุรกิจก่อสร้างจะชะลอตัวลงบ้างตามฤดูกาลและปัจจัยชั่วคราวในไตรมาส 2/2569 แต่บริษัทเตรียมรับอานิสงส์จากการเริ่มลงหัวเจาะโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตกในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งจะช่วยเร่งการรับรู้รายได้ให้เติบโตโดดเด่นตั้งแต่ไตรมาส 4/2569 เป็นต้นไป รายละเอียดการวิเคราะห์ ในไตรมาส 2/2569 ที่ผ่านมา CK มีรายได้ก่อสร้างอยู่ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 8.15% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเนื่องจากได้รับส่วนเพิ่มค่า K ในบางโครงการ สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/2569 คาดว่า GPM จะกลับสู่ระดับปกติที่ 7.0-8.0% อย่างไรก็ตาม ผลบวก จากส่วนแบ่งกำไรของ CKP ที่เข้าสู่ช่วงพีคจะช่วยพยุงกำไรโดยรวมไว้ได้ ทั้งนี้ ปัจจุบันบริษัทมีมูลค่างานในมือ (Backlog) อยู่ที่ 1.4 แสนล้านบาท และกำลังรอความชัดเจนจากการประมูลโครงการใหม่ๆ อาทิ โครงการทางพิเศษ Motorway M, ส่วนต่อขยายสนามบินสุวรรณภูมิ และรถไฟทางคู่สายใต้ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มทยอยประมูลได้ตั้งแต่ปลายปีนี้ถึงต้นปีหน้า ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง แม้ภาพรวมการเติบโตจะดูสดใส แต่มี ข้อควรระวัง คือความเสี่ยงจากความล่าช้าในโครงการใหม่บางโครงการ เนื่องจากการปรับปรุงแบบและราคาให้สะท้อนต้นทุนปัจจุบัน รวมถึงการปรับนโยบายภาครัฐ เช่น ตั๋วร่วมและการลดค่าผ่านทาง ซึ่งอาจส่งผลให้โครงการอย่าง Double Deck หรืองานระบบรถไฟฟ้าสายสีม่วงมีความล่าช้ากว่าแผนที่วางไว้ นอกจากนี้ กำไรเมื่อเทียบกับปีก่อน (y-y) อาจลดลงเนื่องจากฐานกำไรพิเศษในปีก่อนหน้า แต่ในแง่ของกำไรจากการก่อสร้างยังคงมีทิศทางที่ดีขึ้นจากภาระค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง สรุปคำแนะนำการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ PST คงราคาพื้นฐานของ CK ไว้ที่ 21.60 บาท โดยปรับคำแนะนำการลงทุนลงเป็น "ทยอยซื้อ" โดยมองว่าการเร่งตัวของรายได้ในช่วงปลายปีจากโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มและการรับรู้รายได้หัวขบวนรถ จะเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยผลักดันผลประกอบการให้ฟื้นตัวได้ดีในระยะถัดไป

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/400560 · Reader: https://aiomax.panphol.com/