2026-08-20T19:56:25+00:00 iaa MOSHI บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) MOSHI โชว์ฟอร์มแกร่ง Q3 ยอดขายพุ่งรับกระแสพรีเซนเตอร์ใหม่ ดันราคาเป้าหมาย 48 บาท ผลประกอบการครึ่งปีแรกและการเติบโตที่น่าจับตา บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (Globlex) เผยผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของ MOSHI มีกำไรสุทธิ 162 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะมีค่าใช้จ่ายด้านการตลาดจากการเปิดตัวแคมเปญใหม่ แต่รายได้รวมยังคงเติบโตได้ดีที่ 17% สำหรับภาพรวมครึ่งปีแรก บริษัททำกำไรไปแล้ว 353 ล้านบาท คิดเป็น 46% ของประมาณการทั้งปี สะท้อนถึงการเติบโตที่มั่นคง กลยุทธ์การตลาดและแนวโน้มไตรมาส 3 ที่ร้อนแรง นักวิเคราะห์ประเมินว่าไตรมาส 3/2569 จะเป็นช่วงที่โดดเด่นยิ่งขึ้น โดยมีอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) พุ่งสูงถึง 8% ในช่วงต้นไตรมาส ซึ่งเป็นผลมาจาก Traffic ลูกค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการใช้กลยุทธ์ดึงดูดลูกค้าผ่านพรีเซนเตอร์ชื่อดังอย่าง "บิวกิ้น" ซึ่งบริษัทใช้งบการตลาดเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายได้ แต่สร้างการรับรู้แบรนด์ได้อย่างมหาศาล นอกจากนี้ บริษัทยังเดินหน้าขยายสาขาอย่างต่อเนื่อง โดยในไตรมาส 2 เปิดเพิ่มถึง 11 สาขา ทำให้ปัจจุบันมีเครือข่ายรวม 212 สาขาครอบคลุม 70 จังหวัดทั่วประเทศ ข้อสังเกตด้านการบริหารจัดการและสถานะทางการเงิน แม้จะมีคู่แข่งรายใหม่เข้ามาทดสอบตลาดอยู่เสมอ แต่ MOSHI ยังคงรักษาความแข็งแกร่งได้ด้วยจุดเด่นด้านการปรับตัวที่รวดเร็วและการคัดสรรสินค้าที่โดนใจผู้บริโภค สำหรับปัจจัยเรื่องค่าเงินหยวนที่แข็งค่าขึ้นนั้น ไม่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เนื่องจากบริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนและส่งผ่านราคาไปยังผู้บริโภคได้โดยไม่กระทบต่อปริมาณการขาย นอกจากนี้ สถานะทางการเงินของบริษัทถือว่ามีความมั่นคงสูงด้วยสถานะเงินสดสุทธิ (Net Cash) ที่แข็งแกร่ง สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.โกลเบล็ก คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 48.00 บาท อ้างอิงจาก P/E ปี 2569 ที่ระดับ 20 เท่า นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายในระดับ P/E ประมาณ 18 เท่า ถือเป็นระดับที่น่าสนใจและมีส่วนลด (Discount) ที่ไม่สมเหตุสมผล เมื่อพิจารณาจากการเติบโตของกำไรที่อยู่ในระดับสูงและฐานะทางการเงินที่ไร้ภาระหนี้สินหนัก ทำให้ MOSHI เป็นหุ้นที่น่าจับตาสำหรับการลงทุนในระยะยาว