# BTS ยังไร้ปัจจัยบวกหนุนราคาหุ้น โบรกฯ คงคำแนะนำ NEUTRAL

- Published: 2026-08-20T19:55:29+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: BTS
- Company: บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/BTS
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/BTS.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/400536
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/400536.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=400536&slug=bts-neutral&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=400536
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/23620

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/400536 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/400536.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=400536&slug=bts-neutral&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=400536
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ออกบทวิเคราะห์หุ้น BTS โดยประเมินว่าในระยะสั้นยังขาดปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นที่ชัดเจน เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายลดค่าโดยสารรถไฟฟ้า และผลประกอบการที่ยังคงมีแนวโน้มขาดทุนต่อเนื่องในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2570 (2QFY27F) ประกอบกับจำนวนผู้โดยสารสายสีชมพูและสีเหลืองที่เติบโตช้ากว่าคาด รายละเอียดผลประกอบการและการลงทุน INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ BTS โดยกำหนดราคาเป้าหมายสิ้นปี FY2027F ไว้ที่ 2.30 บาท ซึ่งคำนวณด้วยวิธี SOTP (แบ่งเป็น 0.8 บาทสำหรับธุรก

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ออกบทวิเคราะห์หุ้น BTS โดยประเมินว่าในระยะสั้นยังขาดปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นที่ชัดเจน เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายลดค่าโดยสารรถไฟฟ้า และผลประกอบการที่ยังคงมีแนวโน้มขาดทุนต่อเนื่องในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2570 (2QFY27F) ประกอบกับจำนวนผู้โดยสารสายสีชมพูและสีเหลืองที่เติบโตช้ากว่าคาด รายละเอียดผลประกอบการและการลงทุน INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ BTS โดยกำหนดราคาเป้าหมายสิ้นปี FY2027F ไว้ที่ 2.30 บาท ซึ่งคำนวณด้วยวิธี SOTP (แบ่งเป็น 0.8 บาทสำหรับธุรกิจหลัก และ 1.5 บาทสำหรับเงินลงทุน) ทั้งนี้ ในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2570 (1QFY27) บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ 388 ล้านบาท และขาดทุนปกติ 330 ล้านบาท โดยได้รับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการไม่มีการบันทึกกลับรายการค่าเผื่อเงินลงทุนเหมือนไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่ารายได้รวมจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจากธุรกิจโรงแรมก็ตาม ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าจำนวนผู้โดยสารสายสีชมพูและสีเหลืองเริ่มมีสัญญาณชะลอตัวและต่ำกว่าประมาณการทั้งปี นอกจากนี้ นโยบายลดค่าโดยสารรถไฟฟ้าเหลือ 17-45 บาท ที่คาดว่าจะเริ่มใช้ 1 ม.ค. 2027 ยังมีความท้าทายด้านเทคนิคและการติดตั้งระบบอ่านบัตร EMV ที่ต้องใช้เวลา รวมถึงโครงการอสังหาริมทรัพย์ "บ้านชาวไทย" ยังไม่สามารถสร้างกำไรได้ในระยะอันใกล้ โดยคาดว่าจะเริ่มรับรู้กำไรอย่างมีนัยสำคัญในปี FY2030 เป็นต้นไป ส่วนสรุป ในภาพรวม BTS ยังเผชิญกับความท้าทายรอบด้าน ทั้งจากผลประกอบการที่ยังติดลบและความไม่ชัดเจนของกฎระเบียบภาครัฐ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับแนวโน้มผลประกอบการเป็นหลักในการตัดสินใจลงทุน โดยปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตคือความคืบหน้าของโครงสร้างเงินอุดหนุนค่าโดยสาร ซึ่งหากมีความชัดเจนอาจช่วยเพิ่มอัพไซด์ให้กับราคาเป้าหมายได้ในอนาคต

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/400536 · Reader: https://aiomax.panphol.com/