2026-08-19T08:36:11+00:00 iaa TFG บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ TFG กำไรผ่านจุดต่ำสุด จังหวะสะสมรับการฟื้นตัวครึ่งปีหลัง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้นบริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TFG โดยกำหนดราคาเป้าหมายที่ 12.10 บาท พร้อมประเมินว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และเป็นจังหวะที่น่าสนใจในการเข้าลงทุน (Time to load) เพื่อรับการเติบโตในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2569 วิเคราะห์ผลประกอบการ Q2/2569 ในไตรมาส 2/2569 บริษัทรายงานกำไรปกติที่ 1,504 ล้านบาท (-23.3% QoQ, -43.6% YoY) ซึ่งเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ โดยมีรายได้รวม 18,351 ล้านบาท แม้รายได้จากธุรกิจหมูและไก่จะปรับตัวลดลงตามราคาขายในตลาด แต่ธุรกิจร้านค้าปลีกมีการเติบโตอย่างโดดเด่นถึง 30% YoY จากการขยายสาขาเพิ่มขึ้นเป็น 690 สาขา ณ สิ้นไตรมาส ทั้งนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 18.5% ลดลงจาก 21.7% ในไตรมาส 1/2569 ตามทิศทางราคาเนื้อสัตว์ที่อ่อนตัวลง ข้อสังเกตและปัจจัยบวก นักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/2569 จะกลับมาเติบโตอย่างโดดเด่นทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากราคาหมูและไก่ในประเทศเริ่มฟื้นตัว ขณะที่ต้นทุนการเลี้ยงมีทิศทางทรงตัวถึงลดลง นอกจากนี้ ธุรกิจส่งออกไก่เข้าสู่ช่วง High Season ประกอบกับได้รับแรงหนุนจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า สำหรับภาพรวมทั้งปี 2569 บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.225 บาท/หุ้น (ขึ้น XD วันที่ 24 ส.ค.) ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของกระแสเงินสด สรุปคำแนะนำการลงทุน หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 7,196 ล้านบาท โดยมองว่าครึ่งปีหลัง (2H26) จะทำผลงานได้ดีกว่าครึ่งปีแรก (1H26) จากปัจจัยบวกด้านราคาเนื้อสัตว์และต้นทุนที่ลดลง รวมถึงเป็นช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจค้าปลีกในไตรมาส 4 ปัจจุบันหุ้น TFG ซื้อขายที่ระดับ PER 2026 เพียง 7.9 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจและยังมี Upside gain สูงถึง 26% จากราคาเป้าหมายที่ประเมินไว้